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Benvenuti a questa parte della serie sulla costruzione e la gestione di un portafoglio di investimenti.Un breve riepilogo di quanto fatto finora:
Parte 1: definizione di una struttura di base per il portafoglio, parti da 2 a 7: acquisto di Alphabet, Emerson, Infineon, BMW e UK Gilts (condiviso anche 1 aggiornamento del portafoglio). Nella parte 8, ho iniziato la valutazione dei titoli finanziari, a partire dai titoli finanziari europei e Deutsche Bank selezionata da aggiungere al portafoglio. Nella parte 9, ho valutato i finanziari statunitensi e selezionato Citi, tuttavia vorrei completare la valutazione dei finanziari asiatici in questa parte prima di prendere una decisione sul portafoglio.
I titoli da valutare oggi: Sumitomo Mitsui, ICBC, Postal saving bank of China, Westpac, ICICI Bank e HDFC Bank.
Dati finanziari dell'azienda:
Entrate annuali per capitalizzazione di mercato più alte per HDFC a 9, rendendolo il titolo più costoso in questa valutazione.ICICI e Westpac tra 4,5 e 5,5.ICBC a 2. e Sumitomo Mitsui e Postal Savings Bank of China tra 1,4 e 1,8.
Margine di interesse circa il 60% del margine di interesse sui prestiti.Westpac è in testa con il 74% e Sumitomo Mitsui è il più basso con il 41%.
ICBC ha un rendimento degli utili del 24,2%, seguito dalla Postal Savings Bank of China al 18%.ICICI e HDFC hanno un basso rendimento degli utili dal 4,8 al 5,3%
Efficienza e valutazioni:
Rapporto prezzo/materiale contabile basso per ICBC, Cassa di Risparmio Postale e Sumitomo Mitsui (da 0,4 a 0,7).La banca ICICI e HDFC ha un rapporto di 3 a 3,4
PEG Ratio positivo per tutti, minimo per Banca Postale
Return on Asset, che dipende dai tassi di interesse, tra 0,3 (Giappone) e 2,1% (India)
Margine di reddito operativo più alto per ICBC al 56,6%, seguito da HDFC al 54,9% e 49,3% per Westpac.
Tendenze dei dati finanziari e del fair value:
Andamento dei ricavi simile per tutte e 5 le banche, con andamento stabile di HDFC.
Reddito da interessi e non da interessi sostanzialmente invariato, con qualche variazione per ICBC nel reddito da non interessi.
Margine operativo stabile per HDFC e in aumento per ICICI e Cassa di Risparmio Postale.
Gli accantonamenti per perdite su prestiti tendono a diminuire.
Valore equo e potenziale di rialzo: nella media di entrambi i metodi, ICBC ha il potenziale di rialzo maggiore seguito da Postal Bank of China.
Sulle classifiche: confrontando le prestazioni del 2000, ICICI e HDFC hanno sovraperformato gli altri con un ampio margine.
L'ICBC e la banca di risparmio postale della Cina hanno la performance meno comparativa.
Da questa analisi, ICBC emerge come un chiaro vincitore e una potenziale aggiunta al portafoglio.Tuttavia, l'unica preoccupazione è che il suo accantonamento per perdite su prestiti, sebbene in calo, è attualmente superiore a JP Morgan (ricavi simili).
Alla fine di questa valutazione, aggiungerò al portfolio sia ICBC che Citi.
Nel prossimo post: aggiornamento del portafoglio e recupero del mercato.
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