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Un benvenuto a tutti coloro che si sono iscritti alla mailing list ea tutti i lettori, a questo 33esimo post di investimento, non scienza missilistica! Investire non deve essere scienza missilistica: questa è la nostra guida per non esperti alla gestione del portafoglio. Negli ultimi tre mesi, questo blog gratuito ha aggiunto più di 700 lettori alla nostra mailing list.
Un breve riepilogo di questa serie di blog (investimenti, non scienza missilistica) finora:
Nel primo post: ho definito un framework di portfolio di base. L'obiettivo di questo portafoglio da un milione di dollari è battere l'inflazione e un indice azionario. Lo stile di investimento qui presentato è la gestione attiva del portafoglio, senza l'uso della leva finanziaria e un orizzonte temporale superiore a 5 anni. L'indice di riferimento è l'MSCI ACWI Investible Market Index. In genere, ci sono due post a settimana, che includono i dettagli del portfolio e le valutazioni attuabili (lunedì e venerdì).
Dal post 2 in poi: ho valutato 71 azioni e 4 potenziali aggiunte di obbligazioni. Il portafoglio è lungo 15 azioni, 1 obbligazione e corto 1 azione.
I post da 21 a 27 erano incentrati sugli annunci sugli utili del primo trimestre 2023, in particolare sui titoli in portafoglio e nella lista di controllo. Puoi leggere tutto a riguardo nei post precedenti qui: https://www.claritech.app/blog
Puoi fare clic sui grafici, sui grafici o sulle illustrazioni per espandere o ingrandire. Non è previsto alcun compenso per valutare società specifiche o per aggiungerle al portafoglio o alla watch-list.
Dati economici della scorsa settimana (dal 29 maggio al 2 giugno 2023)
Dati economici del Nord America:
JOLTs Offerte di lavoro ad aprile a 10,13 milioni da 9,74 milioni a marzo 2023
PMI manifatturiero ISM a maggio 23 a 46,9 da 45,7 di aprile
Libri paga non agricoli a maggio a +339.000 da +294.000 ad aprile
Il tasso di disoccupazione negli Stati Uniti a maggio sale al 3,7% dal 3,4% di aprile
Dati economici del Regno Unito e dell'Europa:
L'IPC tedesco a maggio è previsto in calo del -0,1% su base mensile da un aumento dello 0,4% ad aprile'23
PMI manifatturiero tedesco a 43,2 a maggio da 44,5 ad aprile 23
PMI manifatturiero del Regno Unito a 47,1 a maggio da 47,8 ad aprile'23
L'IPC della zona euro a maggio dovrebbe essere piatto (0,0%) su base mensile a maggio da un aumento dello 0,6% ad aprile
Dati economici dell'Asia:
PMI manifatturiero cinese a 48,8 a maggio 2023 da 49,2 ad aprile
Dati economici di questa settimana:
PMI servizi da Stati Uniti, Regno Unito ed area euro
Ordini di fabbrica tedeschi
Dati commerciali da Stati Uniti, Cina e Germania
Mercati finanziari:
Con l'attenuarsi delle incertezze sul dibattito sul tetto del debito dopo che il disegno di legge è stato approvato in entrambe le Camere del Congresso, gli indici azionari statunitensi hanno registrato una forte chiusura settimanale. Lo S&P 500 e il Nasdaq 100 sono saliti di quasi il 2% durante la settimana. L'indice Hang Seng ha chiuso la settimana in rialzo del 3%, la maggior parte dei guadagni è avvenuta venerdì. Gli indici MSCI World e MSCI Emerging Market sono saliti dell'1,5% durante la settimana.
Mercoledì, lo strumento CME FedWatch ha mostrato una probabilità del 70% di un aumento di 25 punti base nel FOMC di giugno, che è cambiata dopo che il membro votante Jefferson ha parlato di saltare un aumento dei tassi nella prossima riunione per consentire al comitato di vedere più dati prima prendere decisioni sulla portata di un ulteriore rafforzamento della politica. Lo strumento FedWatch è sceso a una probabilità del 25% di un aumento di giugno entro la fine della settimana.
Il rapporto sull'apertura di posti di lavoro di Jolts ha indicato la continua forza del mercato del lavoro. I titoli del Tesoro hanno chiuso la settimana in rialzo. Il rendimento della banconota a 2 anni è sceso di sei punti base al 4,49% e il rendimento della banconota a 10 anni è sceso di 11 punti base al 3,69%.
Assegnazione del portafoglio:
Sul lato buy (lungo) del portafoglio:
1. Asset Class Allocation: azioni 33%, reddito fisso 23%, immobili 3,5% e liquidità 40,5%
2. Assegnazione regionale: Asia 8,5%, Europa 39%, Nord America 52,5%
Sul lato vendita (corto) del portafoglio:
3. Asset Class Allocation: Azioni (100%)
4. Assegnazione regionale: Nord America 100%
Vedi le illustrazioni di seguito per Partecipazioni di portafoglio e allocazione.
Revisione del portafoglio:
1. Dall'inizio di questa serie (14 febbraio 2023), il portafoglio long è aumentato del +3,85% (12,7% annualizzato), mentre il benchmark è aumentato del +2,27%.
2. I maggiori guadagni in portafoglio sono Alphabet (+40%), Tesla (+37%), BMW (+16%) e Glencore (+10%), mentre Deutsche Bank (-14%), Vodafone (-12%) e Citi (-7%) pesano di più sul portafoglio lungo.
3. Il portafoglio corto è in calo del -18,2%, Nvidia è l'unica posizione corta e il titolo è aumentato del 40% rispetto al prezzo di vendita medio.
4. Nel complesso, il portafoglio è in calo del -14% dall'inizio, sottoperformando il benchmark.
5. Misure di rischio: il portafoglio ha un indice di Sharpe di -1,69, Sortino di -1,79 e una deviazione standard dell'1,80%.
In sintesi, mentre le posizioni long continuano a sovraperformare il benchmark, il portafoglio ha sottoperformato a causa della strategia azionaria.
Se tu o qualcuno che conosci è interessato a ricevere una consulenza remota gratuita sul proprio portafoglio di investimenti, indipendentemente dalla località, non esitare a contattaci.
Questa serie è solo a scopo informativo senza riguardo a un particolare obiettivo di investimento, situazione finanziaria, idoneità o mezzi. Non deve essere interpretato come una raccomandazione o qualsiasi altro tipo di incoraggiamento ad agire, investire o disinvestire in un modo particolare (esplicito o implicito). Ti consigliamo di conoscere i termini di utilizzo< /a>.
NVIDIA
(Dati e grafico: InvestingPro)
Il 24 maggio, Nvidia ha annunciato i risultati del primo trimestre del 2023, registrando un fatturato di 7,19 miliardi di dollari e un utile per azione di 1,09 dollari, superando le aspettative degli analisti. Ha superato le aspettative di fatturato per il trimestre di 670 milioni di dollari. Il titolo ha aperto in rialzo del +25% il giorno successivo. Sono passate due settimane da allora e ora che la polvere si è calmata, valuterò i guadagni e prenderò in considerazione l'uscita dalla posizione corta sul titolo.
Dati finanziari per trimestri fiscali:
1. La società ha superato le aspettative degli analisti in questo trimestre, tuttavia è ancora inferiore agli 8,2 miliardi di dollari di 4 trimestri fa o ai 7,6 miliardi di dollari di 5 trimestri fa.
2. Utile operativo e utile netto per la società: c'è un miglioramento negli ultimi 4 trimestri ma non oltre il migliore che abbia visto (che era nel 2021).
Il grafico successivo mostra i dati degli ultimi dodici mesi dei ricavi e del reddito operativo. Vedo che la crescita dei ricavi ha iniziato a diminuire e il reddito operativo è diminuito. Il divario tra i due è aumentato negli ultimi quattro anni, mostrando che le spese sono aumentate a un ritmo maggiore rispetto alle entrate.
Il grafico seguente è il multiplo della capitalizzazione di mercato rispetto alle entrate degli ultimi dodici mesi. Nvidia è attualmente quotata al multiplo più alto degli ultimi 10 anni con un fatturato annuo di 37 volte. Confrontiamolo con altri titoli Mega Tech come Alphabet, Apple, Microsoft, Meta, Amazon o il produttore di chip Intel? Nvidia ha un multiplo più alto della somma di tutti gli altri multipli. (Wow! A meno che non ci sia qualcosa che mi manca qui, sto letteralmente considerando di raddoppiare la posizione corta. A volte anche se i mercati possono rimanere irrazionali per un lungo periodo di tempo, quindi no, non raddoppierò nulla).
E infine, il grafico sottostante mostra il free cash flow (in verde, a sinistra) che è sceso ai livelli visti nel 2021. A destra (in blu) c'è il MarketCap per inoltrare le entrate. Dice che nel 2028, questo dovrebbe essere 10 (da 38 attualmente). Ci sono alcuni modi in cui può accadere: in 5 anni, le entrate dell'azienda aumentano di 4 volte, mentre il prezzo delle azioni rimane lo stesso (altamente improbabile in entrambi i casi). In cinque anni, il prezzo delle azioni scende del 70% mentre le entrate rimangono costanti. In terzo luogo, in cinque anni, i ricavi aumentano e il prezzo delle azioni diminuisce (per il bene di coloro che rimangono investiti in questo titolo, speriamo che non sia così). Esistono altre combinazioni per raggiungere una capitalizzazione di mercato per inoltrare entrate pari a 10. Quanto a me, sono disposto a mantenere lo short per un altro trimestre prima di prendere una decisione sull'uscita.
Questo è tutto nel post di oggi... Grazie per il tuo tempo! Ci vediamo nel prossimo post!
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