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Buon lunedì e buona settimana! Benvenuti a questo 27° post di investimenti, non scienza missilistica! Investire non deve essere scienza missilistica: questa è la nostra guida per non esperti alla gestione del portafoglio.
Iniziamo questo post con una revisione del portfolio:
1. Dall'inizio di questa serie (14 febbraio 2023), il portafoglio è aumentato del +3,41%, mentre il benchmark è aumentato del +0,60%. Il rendimento annualizzato del portafoglio è del 15,6%.
2. Misure di rischio: il portafoglio ha uno Sharpe Ratio di 1,62, Sortino di 2,27 e una deviazione standard dello 0,42%.
3. I maggiori guadagni in portafoglio sono Alphabet (+17,9%), Glencore (+15,6%), BMW (11,36%), Vodafone (+8,7%), ICBC (+8,4%), Tesla (7,4%) e UK Gilt (+6%).
4. Tra le posizioni lunghe, Deutsche Bank (-14,8%) continua a rimanere la più penalizzante, seguita da Citigroup (-7%). Aumento del prezzo delle azioni di Nvidia, una posizione corta (utilizzata come copertura per l'esposizione azionaria – leggi nel post 14 qui), ha contribuito a una spinta al ribasso della performance del portafoglio.
5. Tutte le asset class (azioni, reddito fisso, immobili e liquidità) hanno contribuito alla performance positiva del portafoglio.
In sintesi, il portafoglio continua a raggiungere l'obiettivo di battere l'inflazione e l'indice di riferimento e lo fa con buone misure di rischio. (Vedi i dettagli del portfolio di seguito).
Un breve riepilogo di questa serie di blog (investimenti, non scienza missilistica) finora:
Nel primo post: ho definito un framework di portfolio di base. L'obiettivo di questo portafoglio da un milione di dollari è battere l'inflazione e un indice azionario. Lo stile di investimento qui presentato è la gestione attiva del portafoglio, senza l'uso della leva finanziaria e con un orizzonte temporale superiore a 5 anni. L'indice di riferimento è l'MSCI ACWI IMI. In genere, ci sono due post a settimana, che includono i dettagli del portfolio e le valutazioni attuabili (lunedì e venerdì).
Dai post da 2 a 20: ho valutato 67 azioni e 4 potenziali aggiunte di obbligazioni.
I post dal 21 in poi si sono concentrati sugli annunci degli utili del primo trimestre 2023, in particolare dei titoli in portafoglio e nella lista di controllo. Il portafoglio è lungo 16 azioni, 1 obbligazionario e corto 1 azione. Puoi leggere tutto a riguardo nei post precedenti qui: https://www.claritech.app/blog
Puoi fare clic sui grafici, sui grafici o sulle illustrazioni per espandere o ingrandire. Non è previsto alcun compenso per valutare società specifiche o per aggiungerle al portafoglio o alla watch-list. Le pubblicità di Amazon che vedi sono la fonte di entrate per questo blog gratuito (soggetto ad acquisti o abbonamenti).
Continua la revisione del portafoglio
Assegnazione:
1. Assegnazione regionale: Europa 45%, Nord America 45% e Asia 10%
2. Asset class allocation: azioni 50%, reddito fisso 36%, immobili 5%, liquidità 9%.
3. Vedere l'illustrazione sotto per i dettagli.
Transazioni di portafoglio la scorsa settimana:
1. Esposizione ridotta ad AP Moeller Maersk dal 5% all'1%
2. Aumento dell'esposizione in Industrial and Commercial Bank of China dall'1% al 5%
Motivo della modifica dei pesi:
1. AP Moeller ha registrato un aumento dei suoi ricavi negli ultimi due anni a causa dell'aumento dei costi dei container, che ora si sono normalizzati. Sebbene la società sia ancora sottovalutata, sarà interessante vedere in che modo i ricavi inferiori incidono sull'EPS. Di conseguenza, l'esposizione alla società è stata ridotta prima che questa settimana annunciasse i risultati intermedi del primo trimestre del 2023.
2. ICBC è la più grande banca in Cina, ha buone valutazioni e distribuisce dividendi regolari. Puoi leggere di una valutazione non completa del suo obiettivo finanziario nel post 10 qui. L'aumento dell'esposizione al titolo aumenta anche l'esposizione all'Asia nel portafoglio.
Rendimento del portafoglio la scorsa settimana:
1. Il portafoglio ha chiuso piatto per la settimana, in calo del -0,20%.
2. L'indice di riferimento è stato inferiore del -0,30%
3. La detrazione del portafoglio la scorsa settimana è stata guidata da un aumento dei prezzi di Nvidia (posizione corta nel portafoglio) e dal calo dei prezzi di posizioni lunghe come AP Moeller e Deutsche Bank.
4. I guadagni nel portafoglio sono stati guidati da ICBC, BMW, TESLA e JD.COM.
Discussione sul rischio di questo tipo di copertura: Esistono molti metodi per coprire le posizioni azionarie lunghe in un portafoglio. Alcuni di essi sono: derivati (future e opzioni – acquisto di put), Etf inversi (che salgono quando il prezzo del sottostante scende) e c'è il metodo visto qui (copertura vendendo un singolo titolo o un paniere di titoli). Ciascuno di questi ha specifici rischi al ribasso.
Come discusso nell'ultima revisione del portafoglio, un rischio chiave nella copertura di posizioni lunghe in un mercato in rialzo è l'aumento del valore della copertura (in questo caso Nvidia). Per contrastare questo (per quanto possibile), la copertura copre circa il 63% dell'esposizione azionaria lunga in questo portafoglio. (Long equity US$ 520.734, Short equity US$ 329.820). Tuttavia, è difficile stimare quanto in alto potrebbe salire un titolo (anche se viene percepito come sopravvalutato) e continua a rappresentare una spinta al ribasso sul portafoglio. Potrebbe anche essere necessario uscire da questa strategia e guardare ad altre alternative per coprire le posizioni azionarie lunghe.
Mercati finanziari
Dopo aver trascorso la maggior parte della settimana in rosso, venerdì i mercati azionari sono arretrati, dopo che i risultati di Apple e i forti dati sul mercato del lavoro hanno alleviato i timori di recessione economica, chiudendo in piano per la settimana. I rendimenti obbligazionari sono diminuiti, l'indice del dollaro ha chiuso in calo del -1%, l'oro è salito dell'1,8% nella settimana che è stata.
Dati economici della scorsa settimana
La scorsa settimana la BCE e la FED hanno annunciato le loro decisioni sui tassi di interesse, di cui si è parlato nel post precedente (puoi leggere il post 26 qui).
Dati economici del Nord America:
Indice PMI manifatturiero (APR) ISM statunitense a 47,1 rispetto a 46,3 nel marzo 23
Indice PMI non manifatturiero ISM (APR) a 51,9, in rialzo rispetto a 51,2 del marzo 23
JOLT ha offerto posti di lavoro vacanti a marzo a 9,59 milioni, in calo rispetto agli 11,5 milioni di posti vacanti dell'anno scorso.
Rapporto nazionale sull'occupazione ADP: variazione mensile dell'occupazione non agricola a 296.000 ad aprile rispetto a 142.000 a marzo 23. Lettura più alta da giugno 2022 (380K).
Non Farm Payroll (dal Bureau of Labor Statistics) per il mese di aprile a 253.000 da 236.000 nel marzo '23.
Dati economici del Regno Unito e dell'Europa:
PMI manifatturiero (APR) nel Regno Unito a 44,5 rispetto a 44,7 di marzo 23, PMI servizi (APR) a 55,9 rispetto a 52,9 di marzo 23
PMI manifatturiero dell'Eurozona (APR) a 45,8, inferiore alla lettura di marzo 23 di 47,3. PMI dei servizi in rialzo a 56,2 in APR da 55 (marzo).
L'IPC della zona euro in APR dovrebbe aumentare dello 0,7% su base mensile rispetto allo 0,9% di marzo 23. L'IPC principale dovrebbe essere del 7% su base annua e l'IPC core del 5,6% su base annua
Gli ordini di fabbrica tedeschi a marzo diminuiscono del -10,3% su base mensile
Dati economici dell'Asia:
PMI manifatturiero e non manifatturiero cinese (APR) in calo rispetto a marzo 23. Il PMI è un indicatore precoce dell'attività economica nel settore manifatturiero e dei servizi.
Dati economici di questa settimana:
Decisione sul tasso di interesse della BoE
Produzione manifatturiera nel Regno Unito del 23 marzo (mensile)
Dati sul PIL del Regno Unito (Q1 2023)
Dati sull'inflazione in India (23 aprile)
IPP statunitense (23 aprile)
Un'istantanea degli ordini di fabbrica negli Stati Uniti e in Germania negli ultimi 5 anni (Base 100 a dicembre 2017).
Se tu o qualcuno che conosci è interessato a ricevere una consulenza remota gratuita sul proprio portafoglio di investimenti, indipendentemente dalla località, non esitare a contattaci.
Questa serie è solo a scopo informativo senza riguardo a un particolare obiettivo di investimento, situazione finanziaria, idoneità o mezzi. Non deve essere interpretato come una raccomandazione o qualsiasi altro tipo di incoraggiamento ad agire, investire o disinvestire in un modo particolare (esplicito o implicito). Ti consigliamo di conoscere i termini di utilizzo< /a>.
Q12023 - Riepilogo guadagni
Secondo i dati di Refinitiv, 417 società dell'indice S&P 500 hanno annunciato i risultati finora. Il 77% ha superato le aspettative sull'EPS e il 74% sui Ricavi. Puoi leggere le aspettative degli analisti per la crescita dei ricavi e degli utili prima dell'inizio degli annunci sugli utili nel post 19 qui.
Nel primo trimestre del 2023, l'EPS per l'indice S&P500 dovrebbe crescere del -0,7% rispetto al primo trimestre del 2022, un miglioramento rispetto al -5,2% previsto prima dell'inizio della stagione degli utili. Le stime per gli utili del trimestre in corso (Q2 2023) prevedono un calo del -4,7% dell'EPS rispetto al Q2-2022 e un QoQ piatto.
Di seguito sono riportati i dashboard degli utili di Refinitiv per lo S&P500 e lo Stoxx 600.
Per oggi è tutto, grazie per il tuo tempo! Ci vediamo nel prossimo post!
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