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Buon lunedì e buona settimana! Benvenuti a questo 23° post di investimenti, non scienza missilistica! Investire non deve essere scienza missilistica: questa è la nostra guida per non esperti alla gestione del portafoglio.
Iniziamo con una panoramica del portafoglio:
1. Dall'inizio di questa serie (14 febbraio 2023), il portafoglio è aumentato del +3,89%, mentre il benchmark è aumentato del +0,45%. Il rendimento annualizzato del portafoglio è del 21,5%
2. Misure di rischio: il portafoglio ha uno Sharpe Ratio di 2,64, Sortino di 4,06 e una deviazione standard dello 0,39%.
3. I maggiori guadagni in portafoglio sono Glencore (+21,1%), Alphabet (+17,7%) e AP Moller Maersk (+8,7%). Deutsche Bank (-13%) continua a rimanere il maggior detrattore, seguita da JD.com (-3,4%).
4. Tutte le asset class (azioni, reddito fisso, immobili e liquidità) hanno contribuito alla performance positiva del portafoglio.
5. In sintesi, il portafoglio continua a raggiungere l'obiettivo di battere l'inflazione e l'indice di riferimento e lo fa con buone misure di rischio. (Vedi i dettagli del portfolio di seguito).
Un breve riepilogo di questa serie finora:
Nel primo post: ho definito un framework di portfolio di base. L'obiettivo di questo portafoglio da un milione di dollari è battere l'inflazione e un indice azionario. Lo stile di investimento qui presentato è la gestione attiva del portafoglio, senza l'uso della leva finanziaria e un orizzonte temporale superiore a 5 anni. L'indice di riferimento è l'MSCI ACWI IMI. In genere, ci sono due post a settimana (lunedì e venerdì).
Dai post da 2 a 22: ho valutato 67 azioni e 4 potenziali aggiunte di obbligazioni. Il portafoglio è lungo 15 azioni, 1 obbligazionario e corto 1 azione. Puoi leggere tutto a riguardo nei post precedenti qui: https://www.claritech.app/blog
Puoi fare clic sui grafici, sui grafici o sulle illustrazioni per espandere o ingrandire. Non è previsto alcun compenso per valutare società specifiche o per aggiungerle al portafoglio o alla watch-list. Le pubblicità di Amazon che vedi sono la fonte di entrate per questo blog gratuito (soggetto ad acquisti o abbonamenti).
Assegnazione del portafoglio:
1. Assegnazione regionale: Europa 56%, Nord America 35% e Asia 9%
2. Asset class allocation: azioni (41%), reddito fisso (30%), immobili (5%) e liquidità (24%). Vedere l'illustrazione sotto per i dettagli.
Rendimento del portafoglio la scorsa settimana:
1. Il portafoglio ha chiuso la settimana in negativo, in ribasso del -1,1%.
2. L'indice di riferimento è sceso del -0,4%
3. La sottoperformance del portafoglio la scorsa settimana è stata determinata da un aumento dei prezzi di Nvidia (posizione corta nel portafoglio) e dal calo dei prezzi di partecipazioni lunghe come Alphabet, JD.com AP Moller Maersk, BMW e Infineon.
Aggiornamento del mercato finanziario:
La scorsa settimana le notizie economiche, gli utili trimestrali e i timori di rallentamento hanno guidato il sentiment del mercato. Tra gli indici azionari, l'Emerging Market Index è sceso del -2,3% mentre l'MSCI World ha chiuso piatto a -0,15%. L'indice S&P500 ha chiuso la settimana del -0,4%, mentre l'Euro Stoxx 50 è salito del +0,94%. L'Hang Seng ha chiuso in ribasso del -3,8% la scorsa settimana.
I future sul petrolio hanno chiuso in ribasso del -4,6% per la settimana, oro e argento sono rimasti invariati (-0,17% e 0,29%). Anche l'indice del dollaro ha chiuso in ribasso (-0,34%) mentre l'euro (+0,5%) e la sterlina (+0,51%) sono saliti rispetto al dollaro statunitense.
Dati economici del Nord America:
· Housing Starts è sceso del -0,8% a marzo 23, portandolo a 10 ribassi su base mensile nelle ultime 12 letture.
· Vendite di case esistenti (23 marzo) a 4,44 milioni, in genere superiori a 5,1 milioni ogni mese negli ultimi 5 anni. Non visto dall'agosto 2022 che riflette un mercato immobiliare depresso.
Dati economici del Regno Unito e dell'Europa:
· CPI del Regno Unito (marzo 23) al 10,1% su base annua dal 10,4% su base annua di febbraio 23
· CPI core del Regno Unito (marzo 23) al 6,2% su base annua dal 6,2% su base annua di febbraio 23
· Tasso di disoccupazione nel Regno Unito nel marzo 23 al 3,8% dal 3,7% nel febbraio 23
· CPI dell'Eurozona (marzo 23) al 6,9% su base annua dall'8,5% su base annua di febbraio 23
· CPI core dell'Eurozona (marzo 23) al 5,7% su base annua dal 5,6% su base annua di febbraio 23
Dati economici dell'Asia:
· WPI India (marzo 23) all'1,34% su base annua rispetto al 4,8% su base annua di febbraio 23
· La produzione industriale cinese (marzo 23) è cresciuta del 3,9% su base annua rispetto al 2,4% di febbraio 23
· Il PIL cinese (Q1-2023) è cresciuto del 4,5% su base annua rispetto al 2,9% del trimestre precedente
· IPC giapponese (marzo 23) al 3,2% su base annua rispetto al 3,3% di febbraio 23 e un picco del 4,3% a gennaio 23
Dati economici di questa settimana:
· PIL degli Stati Uniti (Q1), indice dei prezzi PCE (marzo 23)
Q12023 – Guadagni
Il post precedente riguardava gli annunci sugli utili di Bank of America, Goldman Sachs, Morgan Stanley, ASML Holding, Netflix e Tesla. Puoi leggerlo in il post (#20) qui.
Venerdì è stato pubblicato l'annuncio dei guadagni da Procter and Gamble. La società ha registrato un utile di US $ 1,37 per azione e un fatturato di US $ 20,1 miliardi, superando le stime degli analisti su entrambi. La società ha alzato le sue previsioni per il 2023. Questo è stato visto come positivo per il titolo e ha chiuso in rialzo del +3,46% per la giornata.
Le tendenze nei dati finanziari dell'azienda aumentano i ricavi (TTM) rispetto al trimestre precedente. Tuttavia, le tendenze sono in calo per la crescita dei ricavi, il margine di reddito operativo, il rendimento degli utili, il flusso di cassa libero e il rendimento degli azionisti. Puoi leggere ulteriori informazioni su questi termini in questo post.
Questa settimana alcune delle più grandi aziende del mondo (in termini di capitalizzazione di mercato) hanno annunciato i loro utili trimestrali. Vedere l'illustrazione per maggiori dettagli.
Riepilogo di questo post:
Il portafoglio continua a sovraperformare il benchmark e si muove verso il raggiungimento dei suoi obiettivi a lungo termine. La scorsa settimana ha visto una relativa sottoperformance. Tuttavia, non vedo alcuna preoccupazione in questo momento per apportare modifiche alla classe di attività o alle partecipazioni individuali.
Oltre al monitoraggio degli utili societari, due titoli che sto monitorando questa settimana sono Nvidia e Tesla. Un paio di punti prima di discutere il motivo per cui sto guardando questi due titoli in particolare: I titoli di crescita sono generalmente percepiti per fare meglio quando l'economia è in una fase di crescita, tuttavia, a mio parere, non è necessario che tutti gli stock devono seguire questo principio. In secondo luogo, si è tentati di pensare che investire in titoli Value sia una copertura contro il ribasso. Questo non è vero. Le azioni di valore crollano insieme al mercato e talvolta le società bloccano o riducono i dividendi durante le recessioni economiche. Il punto che sto cercando di sottolineare è che dovrei essere aperto alle possibilità e non limitare la mia visione in base alle categorie di azioni.
1. Detengo quasi 500.000 USD di azioni nel portafoglio e nella copertura, che è uno short di 150.000 USD su Nvidia (puoi leggere come ho valutato questa strategia nel post 14 di questa serie) non copre l'intera equity esposizione. Come continuazione della strategia di copertura, intendo aggiungere al corto man mano che Nvidia sale verso 290 fino a coprire almeno dal 70% al 100% delle posizioni lunghe in azioni. Rischio: il titolo potrebbe continuare a salire sulla scia del sentimento rialzista degli investitori e generare perdite nel portafoglio.
2. Fondamentalmente, Tesla sembra sopravvalutata. Tuttavia, questo è uno stock di crescita e non uno stock di valore. Puoi leggerlo nei miei post precedenti sulle azioni qui (dopo Risultati Q4 2022) e qui (Strategia tattica). In seguito a questi due post, il titolo potrebbe essere buono per un'esposizione tattica tra 145 e 160. Rischio: il titolo è attualmente a 165, viene scambiato al di sotto delle sue medie mobili di 50 e 200 giorni (generalmente considerate negative nell'analisi tecnica) e potrebbe continuare a scendere di prezzo.
Anche se ci sono feedback sulla qualità del prodotto che devono essere affrontati, il fatto è che Tesla genera i suoi ricavi su un singolo modello di auto (> il 95% consegnato è Model S secondo la presentazione degli utili del primo trimestre 2023), mentre la concorrenza ha almeno 10 a 14 modelli di veicoli che generano i loro ricavi. Tesla amplierà il numero di modelli di veicoli che probabilmente determineranno la crescita dei ricavi per l'azienda. La domanda chiave è a quale prezzo delle azioni la valutazione futura di Tesla raggiunge un livello simile a quello della concorrenza?
Se desideri che valutiamo azioni specifiche o vuoi condividere la tua esperienza con gli investimenti nei mercati finanziari (anche se sono spiacevoli), visita pagina dei contatti e invia un feedback.
Grazie per il tuo tempo! Ci vediamo nel prossimo post!
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Questa serie è solo a scopo informativo senza riguardo a un particolare obiettivo di investimento, situazione finanziaria, idoneità o mezzi. Non deve essere interpretato come una raccomandazione o qualsiasi altro tipo di incoraggiamento ad agire, investire o disinvestire in un modo particolare (esplicito o implicito). Ti consigliamo di conoscere i termini di utilizzo< /strong>.
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