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Buon lunedì e buona settimana! Benvenuto in questo 21 ° post di investimenti, non scienza missilistica! Investire non deve essere scienza missilistica: questa è la nostra guida per non esperti alla gestione del portafoglio.
Un breve riepilogo di questa serie finora:
Nel 1 ° post: ho definito un framework di portfolio di base. L'obiettivo di questo portafoglio da un milione di dollari è battere l'inflazione e un indice azionario. Lo stile di investimento qui presentato è la gestione attiva del portafoglio, senza l'utilizzo della leva finanziaria e con un orizzonte temporale superiore a 5 anni. L'indice di riferimento è l'MSCI ACWI IMI. In genere, ci sono due post a settimana (lunedì e venerdì).
Dai post 2 al 20: ho valutato 67 azioni e 4 potenziali aggiunte di obbligazioni. Il portafoglio è lungo 15 azioni, 1 obbligazione e corto 1 azione. Puoi leggere tutto a riguardo nei post precedenti qui: https://www.claritech.app/blog
Oggi esaminiamo un breve riepilogo della scorsa settimana nei mercati finanziari, una revisione del portafoglio e un aggiornamento sugli annunci degli utili del primo trimestre 2023 , in particolare per i titoli in questo portafoglio e nella lista di controllo.
Mercati finanziari:
Le azioni hanno chiuso in positivo la scorsa settimana. Per l'indice S&P500, i guadagni sono stati guidati dal settore finanziario (+2,9% durante la settimana) dopo che i rapporti sugli utili di JPM, Citi e BlackRock hanno avuto un impatto positivo sui prezzi delle azioni del settore.
I dati sull'IPC per marzo '23 sono stati inferiori alle attese al 5% su base annua (una lettura vista l'ultima volta a giugno 2021). I guadagni sono stati probabilmente limitati poiché l'IPC core (marzo 23) è salito al 5,6% dal 5,5% di febbraio 23 e i verbali del FOMC hanno mostrato che la Fed dovrebbe aumentare i tassi di interesse anche nella prossima riunione (maggio 2023). Gli indici Euro Stoxx 50 e Dax40 sono vicini ai loro massimi storici dopo che i dati CPI (marzo) sono stati inferiori alle attese e hanno indicato che l'inflazione in Europa ha probabilmente raggiunto il picco anche nell'ottobre 2022. Inoltre, i dati sulla produzione industriale per febbraio '23 sono stati migliori del previsto. I rendimenti obbligazionari sono aumentati, l'indice del dollaro è sceso del -0,5%, l'oro vicino ai suoi massimi storici e il greggio WTI è salito del 2% nella settimana che è stata.
Dati economici statunitensi:
· IPC (marzo 23) al 5,0% anno su anno (aspettativa del 5,2%) dal 6,0% anno su anno a febbraio 23
· CPI core (marzo 23) al 5,6% dal 5,5% di febbraio 23
· PPI e Core PPI (marzo 23) al 2,7% e 3,4% anno su anno, dal 4,9% e 4,8% anno su anno a febbraio 23
· Vendite al dettaglio (marzo 23) al 2,94% anno su anno dal 5,88% anno su anno a febbraio 23
· Produzione industriale (marzo 23) allo 0,53% su base annua, inferiore allo 0,95% di febbraio 23
Dati economici del Regno Unito e dell'Europa:
· Produzione industriale (Feb'23) nell'Eurozona a +2% YoY (Attesa di +1.5% YoY)
· IPC tedesco (marzo 23) al 7,4% su base annua (dall'8,7% di febbraio 23 e un picco del 10,4% a ottobre 22)
· Vendite al dettaglio nell'Eurozona (febbraio 23) a -3% su base annua (9a lettura negativa consecutiva da giugno 22)
· Produzione industriale britannica (febbraio 23) a -3,1% su base annua (ottava lettura negativa consecutiva da agosto 22)
Dati economici di questa settimana: dati sulla produzione industriale e sul PIL dalla Cina, dati CPI e PPI dal Regno Unito, dati sulle abitazioni dagli Stati Uniti, proiezioni per PMI manifatturiero e dei servizi (APR) dall'area dell'euro.
Revisione portafoglio :
· Dall'inizio, il portafoglio è cresciuto del +5,11% mentre il benchmark è cresciuto del +0,54%
· Tutte le classi di attività: azioni, obbligazioni, immobili e liquidità hanno contribuito alla performance positiva del portafoglio.
· I maggiori guadagni: Google, Glencore, JD.com, Infineon, BMW e United States Steel. Tra i finanziari, Citi è a -1,86% dal prezzo di costo, mentre Deutsche Bank continua a rimanere il principale ostacolo al portafoglio con un -12%.
· Misure di rischio:
Sharpe ratio: 4,21, Sortino: 6,94 e deviazione standard: 0,38% (le misure di rischio sembrano buone!)
· Al ritmo attuale, si prevede che questo portafoglio raggiunga l'obiettivo di battere l'inflazione e sovraperformare un indice azionario.
I dettagli dell'allocazione del portafoglio sono riportati nei grafici sottostanti.
Utili Q1 2023
Un paio di punti prima di passare alla valutazione di oggi:
· Il termine Rendimento per azionista si riferisce a un rapporto che misura la quantità totale di denaro che la società sta restituendo agli azionisti sotto forma di dividendi in contanti, riacquisti netti di azioni e riduzione del debito.
· È possibile espandere i grafici facendo clic su di essi.
Citigroup ha registrato guadagni di US$ 1,86 per azione e ricavi di US$ 20,73B, superando le aspettative degli analisti su entrambi. Citi sta riscontrando miglioramenti sui parametri finanziari (dati degli ultimi 12 mesi) che di solito guardo durante la valutazione delle azioni. La crescita dei ricavi è migliorata dal -5,9% nell'ultimo trimestre al -1,9% in questo trimestre, il margine di utile operativo è passato dal 26,7% al 27,6% e il margine di free cash flow unlevered è migliorato dal 91,7% al 108,3%. Il rendimento per gli azionisti è leggermente diminuito dal -10,2% al -11,6%. Il titolo è salito del 4,7% venerdì.
JPMorgan ha registrato utili per azione di 4,1 dollari USA e ricavi per 38,3 miliardi di dollari USA, superando le aspettative degli analisti su entrambi. Variazioni nei dati degli ultimi 12 mesi dall'ultimo trimestre a questo trimestre: il margine operativo è migliorato dal 38% al 40,6% e la crescita dei ricavi è migliorata dal -6,6% al +4,4%. Il rendimento per gli azionisti è sceso dal 12,4% al 5,5% e il margine di free cash flow è sceso dal -38,6% al -132,7%. Il titolo è salito del +7,4% venerdì.
La banca HDFC ha registrato guadagni di US$ 0,79 per azione e ricavi per US$ 3,92 miliardi, al di sotto delle aspettative sugli utili e battendo le aspettative sui ricavi. Variazioni nei dati degli ultimi 12 mesi dall'ultimo trimestre a questo trimestre: la crescita dei ricavi è migliorata dal 21,5% al 24%, il rendimento per gli azionisti è migliorato dal -5,4% al -2,6%. Il margine di reddito operativo è sceso dal 55,8% al 54,4% e il margine di free cash flow è passato dal +248% al -1183%. L'ADR è in calo del -2,7% in pre-apertura, il titolo ha chiuso oggi in ribasso del -1,6% al National Stock Exchange (India).
In altri risultati, United Health ha registrato guadagni di US$ 6,26 per azione e ricavi per US$ 91,9 miliardi, superando le aspettative su entrambi. Le tendenze dei dati finanziari continuano a migliorare per l'azienda. Tuttavia, il titolo ha chiuso in ribasso del -2,7% a causa delle preoccupazioni sui cambiamenti di Medicare.
Blackrock ha registrato utili per azione di US$ 7,93 e ricavi per US$ 4,24 miliardi, al di sotto delle aspettative sugli utili e battendo le aspettative sui ricavi. Le tendenze nei finanziari continuano a diminuire per l'azienda. Venerdì il titolo ha chiuso in rialzo del +3,1%.
Wells Fargo e PNC Financial hanno annunciato i risultati la scorsa settimana. Wells Fargo ha registrato un utile di 1,23 dollari per azione e un fatturato di 20,7 miliardi di dollari, superando le aspettative su entrambi. PNC Financial ha registrato guadagni di 3,98 dollari per azione e ricavi per 5,6 miliardi di dollari, superando le aspettative degli analisti sull'EPS. Entrambi i titoli hanno chiuso in piano venerdì.
Sintesi di questa valutazione:
Gli annunci sugli utili del primo trimestre del 2023 sono iniziati e continuo a monitorare i risultati dei titoli in portafoglio e nella lista di controllo, mentre cerco opportunità sia sul lato lungo che sulle coperture (posizioni corte). Dopo aver esaminato i risultati di Citi, JPM e HDFC; non ci sono modifiche al portafoglio.
Annunci sugli utili di questa settimana:
Netflix, Goldman Sachs, Bank of America, Legal&General, Rio Tinto Group, Morgan Stanley, Tesla, ASML Holding e BHP Group.
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Questa serie è solo a scopo informativo senza riguardo a un particolare obiettivo di investimento, situazione finanziaria, idoneità o mezzi. Non deve essere interpretato come una raccomandazione o qualsiasi altro tipo di incoraggiamento ad agire, investire o disinvestire in un modo particolare (esplicito o implicito). Ti consigliamo di familiarizzare con i termini di utilizzo .
Grazie per il tuo tempo! Ci vediamo nel prossimo post!
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