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Benvenuto in questo dodicesimo post di investimenti, non scienza missilistica! Investire non deve essere scienza missilistica: la nostra guida per non esperti alla gestione del portafoglio.
I mercati sono diventati negativi mercoledì guidati da "problemi contabili" al Credit Suisse. I titoli finanziari hanno subito un duro colpo e il portafoglio di investimenti ha un'esposizione del 7%.
Tuttavia , poiché il portafoglio è per il 40% in contanti e per il 35% in titoli di stato, ignorerò il rumore per alcuni giorni e lo esaminerò nuovamente nel prossimo post.
Oggi valuterò questi titoli dell'industria mineraria: Glencore, BHP Group, Rio Tinto, Nippon Steel, Tata Steel e US Steel.
Perché azioni minerarie? Questi sono alcuni dei vantaggi: offre esposizione alle materie prime e offre diversificazione rispetto ad altri settori (come tecnologia, finanza e assistenza sanitaria). Potrebbe fornire una copertura contro l'inflazione. Se l'inflazione diventa persistente e i prezzi delle materie prime aumentano, potrebbe potenzialmente aumentare la redditività di queste entità. Ci sono degli svantaggi: le azioni potrebbero essere più volatili, sensibili alle normative governative, ai rischi geopolitici e potrebbero essere influenzate negativamente dal rallentamento dell'attività economica.
Dati finanziari dell'azienda:
Le entrate di Glencore sono maggiori delle altre cinque azioni messe insieme.
Entrate per multiplo MarketCap : Glencore e US Steel (0,3x) hanno un prezzo migliore, seguite da vicino da Nippon Steel (0,4x) e Tata Steel (0,5x).
L'acciaio americano ha il più alto rendimento degli utili (43,8%), seguito da Glencore (25,1%) e Nippon Steel (23,9%).
BHP e Rio Tinto hanno i più alti margini di flusso di cassa libero Unlevered, mentre Tata Steel ha il più basso.
Valutazioni, Efficienza e Volatilità:
Margine di reddito operativo più alto per BHP (46%) e Rio Tinto (39%), più basso per Glencore (9,3%).
Glencore e BHP sono gli unici due titoli con un rapporto PEG positivo.
Volatilità realizzata compresa tra il 28 e il 54% per tutti i titoli.
Prezzo / Libro tangibile più basso per Nippon Steel e US Steel (0,7x), seguiti da Tata Steel (1,2x) e Glencore (1,6x)
Debito / Patrimonio netto più basso per Rio Tinto al 24,5% e più alto per Tata Steel all'81,4%
Tendenze nei dati finanziari della società
Trend di crescita dei ricavi simili per tutti e sei i titoli, guidati da Glencore al 25,6%
BHP (46,3%) e RIO (39,5%) hanno mantenuto la leadership nel margine di reddito operativo negli ultimi 5 anni. Glencore ha un andamento stabile del margine operativo, tuttavia è il più basso (9,3%) tra i titoli che stiamo valutando oggi.
I rendimenti degli utili sono per lo più stabili per tutti i titoli, ad eccezione di US Steel.
I margini di spesa in conto capitale sono attualmente compresi tra il 4,3 e il 12%
È probabile che gli interessi passivi rimangano elevati nei prossimi anni, ma al momento non si vedono preoccupazioni nelle tendenze.
Unlevered free cash flow: BHP e RIO mantengono un vantaggio sugli altri, seguiti da US Steel e ancora una volta Glencore, sebbene relativamente bassa al 3,7%, vede meno volatilità nei trend negli ultimi 5 anni.
Rimanenze (non nei grafici), pari a circa l'11% del fatturato, con Nippon Steel con scorte elevate (27%).
Valore equo e potenziale di rialzo
Due metodi per la valutazione utilizzati qui: analisi del flusso di cassa scontato e obiettivi dell'analista. Gli obiettivi fissati dagli analisti potrebbero essere soggettivi alla loro propensione individuale al settore o al titolo, mentre il modello DCF è un metodo oggettivo. Entrambi sono importanti e una media dei due di solito fornisce una valutazione equa.
In media, Glencore offre il maggior potenziale di rialzo da queste due prospettive, seguita da Rio Tinto, Nippon Steel e US Steel.
Riepilogo:
Sulla base delle valutazioni, del rendimento degli utili e dell'efficienza stabile, aggiungerò al portafoglio Glencore (esposizione al 3%) e US Steel (esposizione al 2%). Glencore ha un ampio portafoglio e non può essere ignorato. La US Steel ha sottoperformato , tuttavia potrebbe trarne vantaggio con l'aumento della produzione negli Stati Uniti.
Nei grafici, US Steel continua a essere scambiato ai minimi pluriennali mentre Glencore è scambiato ai minimi del 2022. Azione di portafoglio: acquisto di Glencore e US Steel. Aggiungi Rio Tinto, BHP Group, Nippon Steel e Tata Steel alla watchlist.
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