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Benvenuto negli investimenti, non nella scienza missilistica!Una serie non esperta sulla costruzione e gestione di un portafoglio di investimenti. Ormai la maggior parte di noi ha sentito che la sedicesima banca più grande degli Stati Uniti è fallita. Con depositi superiori a 160 miliardi di dollari, la Silicon Valley Bank è il più grande fallimento bancario dai tempi della Washington Mutual durante la crisi finanziaria del 2008.
È trascorso un mese dall'inizio di questa serie e in questo periodo: le azioni sono diminuite, i rendimenti obbligazionari sono diminuiti, le valute sono rimaste sostanzialmente piatte e l'oro si è apprezzato. La maggior parte del calo si è verificato nell'ultima settimana.
Qual è l'impatto sul portafoglio?
Il portafoglio si è apprezzato in valore, +0,19%
Il benchmark è sceso del -6,1%
Il cambiamento rispetto all'ultimo aggiornamento: mentre le azioni guidavano i guadagni nell'ultimo aggiornamento, questa volta le obbligazioni guidano i guadagni del portafoglio. Mentre le agenzie governative negli Stati Uniti, nel Regno Unito e nell'UE risolvono il problema SVB e prevengono il contagio, i prezzi delle obbligazioni sono aumentati mentre gli investitori entrano in modalità di avversione al rischio dalle azioni.
Attualmente il portafoglio continua a sovraperformare l'indice di riferimento (soprattutto perché questo portafoglio non è ancora completamente investito e detiene un'elevata componente di liquidità), che soddisfa uno degli obiettivi, ma continua a seguire l'inflazione.
Sto cercando di valutare le azioni del settore della comunicazione. Uno di loro (Google) fa parte di questo portafoglio con un peso del 5%.I titoli che sto valutando oggi sono: Walt Disney, Netflix, Tencent, Meta, Deutsche Telekom e China Mobile.
Dati finanziari dell'azienda:
Meta, China Mobile e Deutsche Telekom hanno ricavi compresi tra 115 e 130 miliardi di dollari, Tencent e Walt Disney hanno ricavi tra 77 e 85 miliardi di dollari mentre netflix è un'entità più piccola con ricavi pari a 31 miliardi di dollari.
In termini di capitalizzazione di mercato per entrate multiple e rendimento degli utili;Deutsche Telekom (0,9x e 6,6%) e China Mobile (1,3x e 10,7%) sembrano relativamente interessanti.
Valutazioni ed efficienza:
Meta ha il più alto margine di reddito operativo seguito da Netflix, Tencent e China Mobile.
Deutsche Telekom ha il più alto rapporto debito/capitale proprio al 312% mentre China Mobile ha il minimo debito/capitale proprio al 4,6%
Deutsche Telekom e Walt Disney sono le uniche due entità che hanno un rapporto PEG positivo.
China Telecom e Detusche Telekom hanno un rapporto P/E e un rapporto prezzo/valore contabile relativamente migliori
Tendenze nei dati finanziari della società
La crescita dei ricavi per Meta è scesa dal 47% nel 2008 al -1,1% nell'ultimo annuncio dei risultati. Analogo calo anche in Tencent.Deutsche Telekom mostra coerenza, ma il tasso di crescita è basso al 6%.
Margine di reddito operativo più alto per Meta seguito da Tencent, tuttavia trend in calo per entrambi. Netflix (17,8%) vede un trend in miglioramento mentre Deutsche Telekom e China mobile sono costanti intorno all'11 e al 14%.
Rendimento degli utili stabile per tutti e 5 i titoli.
Capex più alto per Meta (27%) seguita da Deutsche Telekom e China mobile.Meta ha bruciato denaro nel Metaverso senza risultati positivi. È probabile che queste spese in conto capitale riducano la redditività in futuro poiché l'ammortamento entra in gioco ed è improbabile che aumentino i ricavi.
Tencent ha il margine di flusso di cassa libero più elevato seguito da Netflix (entrambi con trend in calo) mentre il margine di Detusche Telekom è stabile.
Valore equo e potenziale di rialzo
Due metodi per la valutazione utilizzati qui: analisi del flusso di cassa scontato e obiettivi dell'analista.
In media, China Mobile, Netflix e Meta offrono il miglior potenziale di rialzo.
Nelle classifiche, sia tencent che meta hanno corretto il 50% rispetto ai loro massimi storici e hanno avuto un buon rimbalzo dai loro minimi di ottobre '22.
Riepilogo:
In questo momento, nessuno di questi titoli mi convince ad aggiungerli al portafoglio.
China mobile spunta alcune di queste caselle ma ha un free cash flow negativo.
Deutsche Telekom spunta alcune caselle ma ha un debito / capitale elevato.
Meta e Tencent spuntano alcune caselle ma sono relativamente costose e hanno una maggiore volatilità.
Azione di portafoglio: nessuna. Aggiungerò tutti questi titoli alla watchlist.
Poiché il 40% di questo portafoglio è in contanti, nei prossimi due post di questa settimana esaminerò la lista di controllo per verificare se la recente correzione del mercato ha portato qualche opportunità. Valuterò anche le scorte di immobili e/o materiali e attività minerarie per cercare potenziali aggiunte al portafoglio.
Grazie per il tuo tempo!
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