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Bienvenue dans ce 13e article sur l'investissement, pas sorcier ! Investir n'a pas besoin d'être sorcier : notre guide non expert de la gestion de portefeuille.
Mise à jour du marché :
UBS achète le Credit Suisse pour 3,25 milliards de dollars, le Credit Suisse radie des obligations de 17 milliards de dollars dans le cadre de l'accord
La BCE relève ses taux d'intérêt de 0,5%
L'IPC américain pour février augmente de 0,4 % MoM et 6 % YoY Core CPI augmente de 0,5 % MoM.
L'IPP baisse de 0,1 % sur un mois et de 4,6 % sur un an. Les prix de gros continuent de décélérer.
Onze grandes banques américaines déposent 30 milliards de dollars dans la First Republic Bank pour inverser les effets des retraits importants des clients.
OpenAI lance le nouveau GPT-4
Samsung va investir 228 milliards de dollars dans une usine de fabrication de semi-conducteurs, qui devrait être la plus grande usine de puces au monde, basée en Corée du Sud.
Malgré une baisse des rendements du Trésor américain et un intérêt vendeur pour les actions bancaires, les indices boursiers ont clôturé en positif au cours de la semaine d'expiration des options trimestrielles, tirés par les actions à grande capitalisation telles que Google, NVidia et Microsoft, qui ont toutes gagné plus de 12 % au cours de la semaine. Les communications (+6,9 %) et les technologies de l'information (+5,7 %) sont les secteurs qui ont enregistré les gains les plus importants. Le pétrole brut a baissé de -13,4 % pour la semaine alors que les inquiétudes concernant la croissance ont refait surface après les données PPI, les contrats à terme sur l'or ont augmenté de 6,7 % pour la semaine, les données de l'IPC indiquant une inflation persistante.
Mise à jour du portefeuille :
Le portefeuille est en hausse de 0,6 % tandis que l'indice est en baisse de -5,6 %
Le portefeuille a surperformé principalement en raison d'une exposition graduelle aux actions.
Classe d'actifs : Gains dans le portefeuille tirés par les obligations (35 %) et les liquidités (38 %).
Répartition régionale : reste sous-investi en Asie (1 %), par rapport aux États-Unis (51 %) et à l'Europe (48 %).
Sélections individuelles : sélections individuelles : Google enregistre le gain le plus important. Plus grosses pertes chez Deutsche Bank et Citi (secteur financier). Les gilts britanniques enregistrent des gains.
Dans cet article, je vais évaluer Amazon à partir de la liste de surveillance avec certains de ses pairs du monde entier : Alibaba Group, JD.com, Ebay et Rakuten.
Finances de l'entreprise :
Les revenus d'Amazon sont supérieurs à ceux des quatre autres actions réunies.
Multiple des revenus au MarketCap : JD a une valorisation relativement inférieure à 0,4x, suivi de près par Rakuten. Les valorisations sont élevées pour Ebay (2,3x) et Amazon (2,0x).
Ebay a le rendement des bénéfices le plus élevé malgré sa valorisation élevée à 8,1 %, suivi d'Alibaba (5,1 %) et de JD (3,6 %).
Ebay , Alibaba et JD ont une marge de flux de trésorerie disponible sans endettement positive.
Valorisations, Efficacité et Volatilité :
Marge d'exploitation : la plus élevée pour EBay (24,8 %) suivi d'Alibaba (12,3 %). Amazon (2,4 %) et JD (1,9 %).
JD et Ebay ont les ratios PEG les plus bas.
Volatilité réalisée la plus élevée pour JD et Alibaba (supérieure à 60%) et la plus faible pour EBay et Rakuten (37%).
Prix / livre tangible le plus bas pour JD et Alibaba (2,3 et 2,8x) et le plus élevé pour EBay (28,5x).
Faible dette/fonds propres les plus bas pour JD et Alibaba. Très élevé pour Rakuten à 603 %.
Tendances des finances de l'entreprise
Au cours des 10 dernières années, la croissance des revenus a le plus chuté pour JD et Alibaba. Amazon et Rakuten ont connu des tendances stables tandis qu'Ebay a connu une volatilité dans la croissance de ses revenus.
Les marges d'exploitation sont restées stables pour Ebay , Amazon et JD. En tendance à la baisse pour Alibaba et Rakuten.
Bien que faible à 3,6 %, le rendement des bénéfices s'est amélioré pour JD au cours des dix dernières années.
Les marges sur les dépenses en capital sont stables pour JD, ont augmenté pour Amazon et Rakuten.
Les charges d'intérêts sont les plus élevées pour Amazon et Alibaba. Cela devrait se poursuivre dans un scénario de hausse des taux d'intérêt.
Cash-flow libre sans effet de levier : en baisse pour toutes les actions, tendance stable pour JD.
Stocks (pas dans les graphiques), à environ 7% des revenus. Susceptible de culminer pour JD et Amazon.
Juste valeur et potentiel de hausse
Deux méthodes d'évaluation sont utilisées ici : l'analyse des flux de trésorerie actualisés et les objectifs des analystes. Les objectifs fixés par les analystes peuvent être subjectifs en fonction de leur biais individuel pour le secteur ou l'action, tandis que le modèle DCF est une méthode objective. Les deux sont importants et une moyenne des deux fournit généralement une évaluation juste.
En moyenne, Alibaba offre le potentiel de hausse le plus élevé, suivi de JD et Ebay .
Résumé:
Sur la base de cette évaluation, je vais ajouter JD.com au portefeuille avec une exposition de 3 %. Ebay coche quelques cases, cependant, les tendances sont volatiles. Amazon a des tendances stables et coche quelques cases, cependant, il est cher et a un flux de trésorerie disponible négatif.
Sur les graphiques, le cours des actions de JD connaît une tendance à la baisse et est sensible aux politiques du gouvernement en Chine.
Cependant, à mon avis, cela est vrai pour les actions de n'importe quel pays.
Cette semaine, je continue d'évaluer les actions. J'ai reporté un article sur les actions immobilières jusqu'à la décision du FOMC sur les taux d'intérêt, les projections financières et la conférence de presse cette semaine. Alors que les marchés boursiers deviennent volatils, je vais également évaluer les couvertures de l'exposition aux actions.
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