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¡Bienvenido a la inversión, no a la ciencia espacial!Una serie para no expertos sobre la creación y gestión de una cartera de inversiones.A estas alturas, la mayoría de nosotros hemos oído que el decimosexto banco más grande de los EE. UU. ha quebrado.Con depósitos superiores a los 160.000 millones de dólares estadounidenses, Silicon Valley Bank es la mayor quiebra bancaria desde Washington Mutual en la crisis financiera de 2008.Ha pasado un mes desde que comenzó esta serie y en este tiempo: las acciones han disminuido, los rendimientos de los bonos han disminuido, las monedas se han mantenido prácticamente planas y el valor del oro se ha apreciado. La mayor parte de la disminución se ha producido en la última semana.
¿Cuál es el impacto en la cartera?
La cartera se ha revalorizado, +0,19%
El índice de referencia ha descendido un -6,1%
El cambio con respecto a la última actualización: mientras que las acciones lideraban las ganancias en la última actualización, esta vez los bonos lideran las ganancias de la cartera. A medida que las agencias gubernamentales de los EE. UU., el Reino Unido y la UE resuelven el problema del SVB y previenen el contagio, los precios de los bonos se han disparado a medida que los inversores se alejan del riesgo de las acciones.
Actualmente, la cartera continúa superando al índice de referencia (en gran medida porque esta cartera aún no está completamente invertida y tiene un alto componente de efectivo), lo que cumple uno de los objetivos, pero continúa a la zaga de la inflación.
Estoy buscando para evaluar las acciones del sector de la comunicación. Uno de ellos (Google) forma parte de esta cartera con un peso del 5%.Las acciones que estoy evaluando hoy son: Walt Disney, Netflix, Tencent, Meta, Deutsche Telekom y China Mobile.
Finanzas de la empresa:
Meta, China Mobile y Deutsche Telekom tienen ingresos entre US$ 115 y 130 mil millones, Tencent y Walt Disney tienen ingresos entre US$ 77 y 85 mil millones, mientras que netflix es una entidad más pequeña con ingresos de US$ 31 mil millones.
En términos de capitalización de mercado a múltiplo de ingresos y rendimiento de ganancias;Deutsche Telekom (0,9x y 6,6%) y China Mobile (1,3x y 10,7%) parecen relativamente atractivos.
Valoraciones y Eficiencia:
Meta tiene el margen de ingresos operativos más alto seguido de Netflix, Tencent y China Mobile.
Deutsche Telekom tiene la deuda/capital más alta con un 312 %, mientras que China Mobile tiene la deuda/capital más baja con un 4,6 %.
Deutsche Telekom y Walt Disney son las dos únicas entidades que tienen una relación PEG positiva.
China Telecom y Detusche Telekom tienen una relación P/E y una relación precio/valor contable relativamente mejores
Tendencias en las finanzas de la empresa
El crecimiento de los ingresos de Meta ha disminuido de 47% en 2008 a -1,1% en su anuncio de resultados más reciente. Disminución similar en Tencent también.Deutsche Telekom muestra consistencia, pero la tasa de crecimiento es baja, del 6 %.
El margen de ingresos operativos es más alto para Meta seguido de Tencent, sin embargo, la tendencia disminuye para ambos. Netflix (17,8 %) ve una mejora en la tendencia, mientras que Deutsche Telekom y China Mobile se mantienen constantes en torno al 11 y el 14 %.
Rendimiento de ganancias estable para las 5 acciones.
El gasto de capital más alto para Meta (27 %), seguido de Deutsche Telekom y China Mobile.Meta ha gastado dinero en efectivo en Metaverse sin resultados positivos. Es probable que estos gastos de capex reduzcan la rentabilidad en el futuro a medida que se activa la amortización y es poco probable que aumenten los ingresos.
Tencent tiene el margen de flujo de caja libre no apalancado más alto seguido de Netflix (ambos con tendencias a la baja), mientras que el margen de Detusche Telekom se mantiene estable.
Valor razonable y potencial de crecimiento
Aquí se utilizan dos métodos de valoración: análisis de flujo de caja descontado y objetivos del analista.
En promedio, China Mobile, Netflix y Meta ofrecen el mejor potencial de crecimiento.
En los gráficos, tanto tencent como meta han corregido un 50 % desde sus máximos históricos y han tenido un buen rebote desde sus mínimos del 22 de octubre.
Resumen:
En este momento, ninguna de estas acciones me da la convicción de agregarlas a la cartera.
China Mobile marca algunas de estas casillas, pero tiene un flujo de caja libre negativo.
Deutsche Telekom marca algunas casillas pero tiene una alta deuda/capital.
Meta y Tencent marcan algunas casillas, pero son relativamente caros y tienen una mayor volatilidad.
Acción de cartera: Ninguna.Voy a agregar todas estas acciones a la lista de seguimiento.
Dado que el 40% de esta cartera está en efectivo, en las próximas dos publicaciones de esta semana, revisaré la lista de observación para verificar si la reciente corrección del mercado ha brindado alguna oportunidad. También voy a evaluar acciones de bienes raíces y/o materiales y minería para buscar posibles incorporaciones a la cartera.
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