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¡Feliz lunes y la semana que viene! ¡Bienvenido a esta publicación número 23 sobre inversiones, no ciencia espacial! La inversión no tiene que ser ciencia espacial: esta es nuestra guía para no expertos sobre la gestión de carteras.
Comenzamos con una descripción general de la cartera:
1. Desde el inicio de esta serie (14 de febrero de 2023), la cartera ha subido un +3,89 %, mientras que el índice de referencia ha subido un +0,45 %. La rentabilidad anualizada de la cartera es del 21,5%
2. Medidas de riesgo: La cartera tiene un Sharpe Ratio de 2,64, Sortino de 4,06 y una Desviación Estándar de 0,39%.
3. Los mayores ganadores de la cartera son Glencore (+21,1%), Alphabet (+17,7%) y AP Moller Maersk (+8,7%). Deutsche Bank (-13%) sigue siendo el mayor detractor, seguido de JD.com (-3,4%).
4. Todas las clases de activos (acciones, renta fija, bienes raíces y efectivo) han contribuido al rendimiento positivo de la cartera.
5. En resumen, la cartera sigue cumpliendo su objetivo de superar la inflación y el índice de referencia y lo hace con buenas medidas de riesgo. (Ver detalles de la cartera a continuación).
Un resumen rápido de esta serie hasta ahora:
En la primera publicación: definí un marco de cartera básico. El objetivo de esta cartera millonaria es vencer la inflación y un índice de renta variable. El estilo de inversión que aquí se presenta es una gestión activa de la cartera, sin uso de apalancamiento y con un horizonte temporal superior a 5 años. El índice de referencia es el MSCI ACWI IMI. Por lo general, hay dos publicaciones a la semana (lunes y viernes).
De las publicaciones 2 a la 22: evalué 67 acciones y 4 posibles incorporaciones de bonos. La cartera consta de 15 acciones largas, 1 bono y 1 acción corta. Puede leer todo sobre esto en las publicaciones anteriores aquí: https://www.claritech.app/blog
Puede hacer clic en los cuadros, gráficos o ilustraciones para ampliar o acercar. No se recibe remuneración para evaluar empresas específicas o para agregar a la cartera o la lista de vigilancia. Los anuncios de Amazon que ves son la fuente de ingresos de este blog gratuito (sujeto a compras o suscripciones).
Asignación de cartera:
1. Asignación regional: Europa 56 %, América del Norte 35 % y Asia 9 %
2. Asignación de Clases de Activos: Renta Variable (41%), Renta Fija (30%), Bienes Raíces (5%) y Efectivo (24%). Vea la ilustración a continuación para obtener más detalles.
Rendimiento de la cartera la semana pasada:
1. La cartera cerró en negativo la semana, con una caída del -1,1%.
2. El índice de referencia bajó un -0,4%
3. El bajo rendimiento de la cartera la semana pasada fue impulsado por un aumento en los precios de Nvidia (posición corta en la cartera) y una caída en los precios de posiciones largas como Alphabet, JD.com A P Moller Maersk, BMW e Infineon.
Actualización del mercado financiero:
Las noticias económicas, las ganancias trimestrales y las preocupaciones por la desaceleración impulsaron la confianza del mercado la semana pasada. Entre los índices de renta variable, el índice de mercados emergentes cayó un -2,3 %, mientras que el MSCI World cerró plano en un -0,15 %. El índice S&P500 cerró la semana con un -0,4% mientras que el Euro Stoxx 50 subió un +0,94%. El Hang Seng cerró a la baja un -3,8% la semana pasada.
Los futuros del petróleo cerraron a la baja en un -4,6 % durante la semana, el oro y la plata se mantuvieron planos (-0,17 % y 0,29 %). El índice del dólar también cerró a la baja (-0,34 %) mientras que el EURO (+0,5 %) y la libra esterlina (+0,51 %) subieron frente al dólar estadounidense.
Datos económicos de América del Norte:
· Los inicios de viviendas disminuyen un -0,8 % en el 23 de marzo, lo que lo lleva a caídas de 10 m/m en las últimas 12 lecturas.
· Ventas de viviendas existentes (23 de marzo) a 4,44 millones; normalmente ha estado por encima de 5,1 millones todos los meses en los últimos 5 años. No visto desde agosto de 2022, lo que refleja un mercado inmobiliario deprimido.
Datos económicos del Reino Unido y Europa:
· IPC del Reino Unido (23 de marzo) al 10,1 % interanual desde el 10,4 % interanual del 23 de febrero
· IPC subyacente del Reino Unido (23 de marzo) al 6,2 % interanual desde el 6,2 % interanual del 23 de febrero
· Tasa de desempleo del Reino Unido en el 23 de marzo al 3,8 % desde el 3,7 % del 23 de febrero
· IPC de la zona euro (23 de marzo) al 6,9 % interanual desde el 8,5 % interanual del 23 de febrero
· IPC subyacente de la zona euro (23 de marzo) al 5,7 % interanual desde el 5,6 % interanual del 23 de febrero
Datos económicos de Asia:
· India WPI (23 de marzo) al 1,34 % interanual en comparación con el 4,8 % interanual del 23 de febrero
· La producción industrial de China (23 de marzo) creció un 3,9 % interanual en comparación con el 2,4 % del 23 de febrero
· El PIB de China (Q1-2023) creció un 4,5 % interanual en comparación con el 2,9 % del trimestre anterior
· IPC de Japón (23 de marzo) en 3,2 % interanual en comparación con el 3,3 % del 23 de febrero y un máximo del 4,3 % en el 23 de enero
Datos económicos de esta semana:
· PIB de EE. UU. (primer trimestre), índice de precios PCE (23 de marzo)
Q12023: Ganancias
La publicación anterior cubrió los anuncios de ganancias de Bank of America, Goldman Sachs, Morgan Stanley, ASML Holding, Netflix y Tesla. Puede leer sobre esto en la publicación (#20) aquí.
El viernes vimos el anuncio de ganancias de Procter and Gamble. La empresa registró una utilidad de US$ 1,37 por acción y un Ingreso de US$ 20.1B superando las estimaciones de los analistas en ambos. La compañía elevó su pronóstico para 2023. Esto fue visto como algo positivo para la acción y cerró con una ganancia de +3.46% para el día.
Las tendencias en las finanzas de la compañía aumentan en Ingresos (TTM) con respecto al trimestre anterior. Sin embargo, las tendencias están en declive para el crecimiento de los ingresos, el margen de ingresos operativos, el rendimiento de las ganancias, el flujo de caja libre y el rendimiento de los accionistas. Puede leer más sobre estos términos en esta publicación.
Esta semana, algunas de las empresas más grandes del mundo (en términos de capitalización de mercado) anuncian sus ganancias trimestrales. Consulte la ilustración para obtener más detalles.
Resumen de esta publicación:
La cartera sigue superando al índice de referencia y avanza hacia el cumplimiento de sus objetivos a largo plazo. La semana pasada se vio un bajo rendimiento relativo. Sin embargo, no veo ninguna preocupación en este momento para realizar cambios en la Clase de activos o las Participaciones individuales.
Además del seguimiento de las ganancias corporativas, dos acciones que estoy observando esta semana son Nvidia y Tesla. Un par de puntos antes de discutir por qué estoy observando estas dos acciones en particular: generalmente se percibe que las acciones de crecimiento funcionan mejor cuando la economía está en una fase de crecimiento, sin embargo, en mi opinión, no es necesario que todas las acciones deben seguir este principio. En segundo lugar, es tentador pensar que invertir en acciones de valor es una protección contra la caída. Esto no es verdad. Las acciones de valor caen junto con el mercado y, a veces, las empresas detienen o reducen los dividendos durante las recesiones económicas. El punto que estoy tratando de hacer es que debo estar abierto a las posibilidades y no restringir mi vista en función de las categorías de acciones.
1. Tengo casi 500 000 USD de acciones en la cartera y la cobertura, lo que representa un déficit de 150 000 USD en Nvidia (puedes leer cómo evalué esta estrategia en la publicación 14 de esta serie) no cubre el capital total exposición. Como continuación de la estrategia de cobertura, tengo la intención de agregar a la posición corta a medida que Nvidia sube hacia 290 hasta cubrir al menos entre el 70 % y el 100 % de las participaciones largas en acciones. Riesgo: la acción podría seguir subiendo por el sentimiento alcista de los inversores y generar pérdidas en la cartera.
2. Fundamentalmente, Tesla parece sobrevaluado. Sin embargo, esta es una acción de crecimiento y no una acción de valor. Puede leer sobre esto en mis publicaciones anteriores sobre las acciones aquí (después Resultados del cuarto trimestre de 2022) y aquí (Estrategia táctica). Como continuación de estas dos publicaciones, la acción puede ser buena para una exposición táctica entre 145 y 160. Riesgo: la acción se encuentra actualmente en 165, cotiza por debajo de sus promedios móviles de 50 y 200 días (generalmente considerado negativo en el análisis técnico) y puede seguir bajando de precio.
Si bien hay comentarios sobre la calidad del producto que deben abordarse, el hecho es que Tesla genera sus ingresos en un solo modelo de automóvil (> 95% entregado es Model S según la presentación de ganancias del primer trimestre de 2023), mientras que la competencia tiene al menos 10 a 14 modelos de vehículos generando sus ingresos. Tesla ampliará la cantidad de modelos de vehículos, lo que probablemente impulsará el crecimiento de los ingresos de la empresa. La pregunta clave es ¿a qué precio de las acciones la valoración futura de Tesla llega a un nivel similar al de su competencia?
Si desea que evaluemos acciones específicas o desea compartir su experiencia con la inversión en mercados financieros (incluso si son desagradables), visite página de contacto y envíe sus comentarios.
¡Gracias por tu tiempo! ¡Nos vemos en la próxima publicación!
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Esta serie tiene únicamente fines informativos, sin tener en cuenta ningún objetivo de inversión, situación financiera, idoneidad o medio en particular. No debe interpretarse como una recomendación, o cualquier otro tipo de estímulo para actuar, invertir o desinvertir de una manera particular (ya sea explícita o implícita). Le recomendamos que esté familiarizado con los términos de uso< /fuerte>
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