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¡Feliz lunes y la semana que viene! ¡Bienvenido a esta publicación número 21 sobre inversiones, no ciencia espacial! Invertir no tiene que ser ciencia espacial: esta es nuestra guía para no expertos sobre la gestión de carteras.
Un resumen rápido de esta serie hasta ahora:
En el 1er post : definí un marco básico de cartera. El objetivo de esta cartera millonaria es vencer la inflación y un índice de renta variable. El estilo de inversión que aquí se presenta es de gestión activa de cartera, sin uso de apalancamiento y con un horizonte temporal superior a 5 años. El índice de referencia es el MSCI ACWI IMI. Por lo general, hay dos publicaciones por semana (lunes y viernes).
De las publicaciones 2 a la 20: he evaluado 67 acciones y 4 posibles adiciones de bonos. La cartera es larga 15 acciones, 1 Bono y corta 1 acción. Puede leer todo sobre esto en las publicaciones anteriores aquí: https://www.claritech.app/blog
Hoy, analizamos un breve resumen de la semana pasada en los mercados financieros, una revisión de la cartera y una actualización de los anuncios de ganancias del primer trimestre de 2023 , en particular para las acciones en esta cartera y en la lista de vigilancia.
Mercados financieros:
Las acciones cerraron en positivo la semana pasada. Para el Índice S&P500, las ganancias fueron lideradas por el Sector Financiero (+2.9% en la semana) luego de que los informes de ganancias de JPM, Citi y BlackRock tuvieran un impacto positivo en los precios de las acciones en el sector.
Los datos del IPC para el 23 de marzo fueron más bajos de lo esperado con un 5 % interanual (una lectura vista por última vez en junio de 2021). Es probable que las ganancias se hayan limitado ya que el IPC básico (23 de marzo) subió al 5,6 % desde el 5,5 % del 23 de febrero y las actas del FOMC mostraron que se espera que la Fed suba las tasas de interés en la próxima reunión (mayo de 2023) también. Los índices Euro Stoxx 50 y Dax40 están cerca de sus máximos históricos después de que los datos del IPC (marzo) fueran más bajos de lo esperado e indicaran que la inflación en Europa probablemente también alcanzó su punto máximo en octubre de 2022. Sumado a esto, los datos de Producción Industrial del 23 de febrero fueron mejores de lo esperado. Los rendimientos de los bonos aumentaron, el índice del dólar cayó -0.5%, el oro cerca de sus máximos históricos y el crudo WTI aumentó un 2% en la semana que fue.
Datos económicos de EE. UU.:
· IPC (Mar'23) en 5.0% YoY (expectativa de 5.2%) de 6.0% YoY en Feb'23
· IPC subyacente (23 de marzo) en 5,6% desde 5,5% en 23 de febrero
· PPI y Core PPI (Mar'23) en 2.7% y 3.4% YoY, de 4.9% y 4.8% YoY en Feb'23
· Ventas Minoristas (Mar'23) a 2.94% YoY de 5.88% YoY en Feb'23
· Producción Industrial (Mar'23) al 0,53% YoY, inferior al 0,95% de Feb'23
Datos económicos del Reino Unido y Europa:
· Producción Industrial (Feb'23) en la Eurozona en +2% YoY (Expectativa de +1.5% YoY)
· IPC de Alemania (23 de marzo) al 7,4 % interanual (desde el 8,7 % en el 23 de febrero y un máximo del 10,4 % en el 22 de octubre)
· Ventas minoristas de la zona euro (febrero de 23) a -3 % interanual (novena lectura negativa consecutiva desde junio de 22)
· Producción industrial del Reino Unido (23 de febrero) a -3,1 % interanual (octava lectura negativa consecutiva desde el 22 de agosto)
Datos económicos de esta semana: datos de producción industrial y PIB de China, datos de IPC y PPI del Reino Unido, datos de vivienda de EE. UU., proyecciones del PMI de manufactura y servicios (APR) de la zona del euro.
Revisión de la cartera :
· Desde el inicio, la cartera ha subido un +5,11% mientras que el índice de referencia ha subido un +0,54%
· Todas las Clases de Activos: Acciones, Bonos, Bienes Raíces y Efectivo han contribuido al desempeño positivo en la cartera.
· Mayores ganadores: Google, Glencore, JD.com, Infineon, BMW y United States Steel. Entre las finanzas, Citi está -1.86% lejos del precio de costo, mientras que Deutsche Bank continúa siendo el mayor lastre en la cartera con -12%.
· Medidas de riesgo:
Relación de Sharpe: 4,21, Sortino: 6,94 y Desviación estándar: 0,38% (¡Las medidas de riesgo se ven bien!)
· Al ritmo actual, se espera que esta cartera cumpla su objetivo de superar la inflación y superar a un índice de renta variable.
Los detalles de la asignación de cartera se encuentran en los gráficos a continuación.
Ganancias 1T 2023
Un par de puntos antes de entrar en la evaluación de hoy:
· El término Rendimiento para los accionistas se refiere a una relación que mide la cantidad total de dinero que la empresa devuelve a los accionistas en forma de dividendos en efectivo, recompras netas de acciones y pago de deuda.
· Puede ampliar los gráficos haciendo clic sobre ellos.
Citigroup registró utilidades de US$ 1,86 por acción e Ingresos de US$ 20.73B, superando las expectativas de los analistas en ambos. Citi está viendo mejoras en las métricas financieras (datos de los últimos 12 meses) que suelo mirar al evaluar las acciones. El crecimiento de los ingresos ha mejorado del -5,9 % en el último trimestre al -1,9 % en este trimestre, el margen de ingresos operativos del 26,7 % al 27,6 % y el margen de flujo de caja libre sin apalancamiento ha mejorado del 91,7 % al 108,3 %. El rendimiento del accionista ha caído ligeramente de -10,2% a -11,6%. La acción subió un 4,7% el viernes.
JPMorgan registró ganancias de US$ 4,1 por acción e ingresos de US$ 38.3B, superando las expectativas de los analistas en ambos. Cambios en los datos de los últimos 12 meses del último trimestre a este trimestre: el margen de ingresos operativos ha mejorado del 38 % al 40,6 % y el crecimiento de los ingresos ha mejorado del -6,6 % al +4,4 %. El rendimiento del accionista ha caído del 12,4 % al 5,5 % y el margen de flujo de caja libre ha caído del -38,6 % al -132,7 %. La acción subió un +7,4% el viernes.
El banco HDFC registró ganancias de US$ 0,79 por acción e ingresos de US$ 3,92 mil millones, por debajo de las expectativas de ganancias y superando las expectativas de ingresos. Cambios en los datos de los últimos 12 meses del último trimestre a este trimestre: el crecimiento de los ingresos ha mejorado del 21,5 % al 24 %, el rendimiento de los accionistas ha mejorado del -5,4 % al -2,6 %. El margen de ingresos operativos ha caído del 55,8 % al 54,4 % y el margen de flujo de caja libre ha aumentado del +248 % al -1183 %. El ADR ha bajado un -2,7% en preapertura, la acción cerró hoy a la baja un -1,6% en la Bolsa Nacional de Valores (India).
En otros resultados, United Health registró utilidades de US$ 6,26 por acción e ingresos de US$ 91.9B, superando las expectativas de ambos. Las tendencias en las finanzas continúan mejorando para la empresa. Sin embargo, las acciones cerraron a la baja en un -2,7% por las preocupaciones sobre los cambios en Medicare.
Blackrock registró ganancias de US$ 7,93 por acción e ingresos de US$ 4240 millones, por debajo de las expectativas de ganancias y superando las expectativas de ingresos. Las tendencias en las finanzas siguen cayendo para la empresa. La acción cerró con una subida del +3,1% el viernes.
Wells Fargo y PNC Financial también anunciaron resultados la semana pasada. Wells Fargo registró ganancias de US$ 1,23 por acción e ingresos de US$ 20,7 mil millones, superando las expectativas de ambos. PNC Financial registró ganancias de US$ 3,98 por acción e ingresos de US$ 5600 millones, superando las expectativas de los analistas sobre las ganancias por acción. Ambas acciones cerraron planas el viernes.
Resumen de esta evaluación:
Q1-2023 Los anuncios de ganancias han comenzado y continúo rastreando los resultados de las acciones en la cartera y en la lista de vigilancia, mientras busco oportunidades tanto en el lado largo como en las coberturas (posiciones cortas). Después de ver los resultados de Citi, JPM y HDFC; no hay cambios en la cartera.
Anuncios de ganancias esta semana:
Netflix, Goldman Sachs, Bank of America, Legal&General, Rio Tinto Group, Morgan Stanley, Tesla, ASML Holding y BHP Group.
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Esta serie tiene únicamente fines informativos, sin tener en cuenta ningún objetivo de inversión, situación financiera, idoneidad o medio en particular. No debe interpretarse como una recomendación, o cualquier otro tipo de estímulo para actuar, invertir o desinvertir de una manera particular (ya sea explícita o implícita). Le recomendamos que esté familiarizado con los términos de uso .
¡Gracias por tu tiempo! ¡Nos vemos en la siguiente publicación!
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