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¡Feliz lunes y la semana que viene! ¡Bienvenido a esta publicación número 27 sobre inversiones, no ciencia espacial! La inversión no tiene que ser ciencia espacial: esta es nuestra guía para no expertos sobre la gestión de carteras.
Comenzamos esta publicación con una revisión de la cartera:
1. Desde el inicio de esta serie (14 de febrero de 2023), la cartera ha subido un +3,41 %, mientras que el índice de referencia ha subido un +0,60 %. La rentabilidad anualizada de la cartera es del 15,6%.
2. Medidas de riesgo: La cartera tiene un Sharpe Ratio de 1,62, Sortino de 2,27 y una Desviación Estándar de 0,42%.
3. Los mayores ganadores de la cartera son Alphabet (+17,9 %), Glencore (+15,6 %), BMW (11,36 %), Vodafone (+8,7 %), ICBC (+8,4 %), Tesla (7,4 %) y UK Gilt (+6%).
4. Entre las posiciones largas, Deutsche Bank (-14,8 %) sigue siendo el mayor detractor, seguido de Citigroup (-7 %). Aumento en el precio de las acciones de Nvidia, una posición corta (utilizada como cobertura para la exposición a acciones; lea sobre esto en la publicación 14 aquí), contribuyó a una caída en el rendimiento de la cartera.
5. Todas las clases de activos (acciones, renta fija, bienes raíces y efectivo) han contribuido al rendimiento positivo de la cartera.
En resumen, la cartera sigue cumpliendo su objetivo de superar la inflación y el índice de referencia y lo hace con buenas medidas de riesgo. (Ver detalles de la cartera a continuación).
Un resumen rápido de esta serie de blogs (inversión, no ciencia espacial) hasta el momento:
En la primera publicación: definí un marco de cartera básico. El objetivo de esta cartera millonaria es vencer la inflación y un índice de renta variable. El estilo de inversión que aquí se presenta es una gestión activa de la cartera, sin uso de apalancamiento y con un horizonte temporal superior a 5 años. El índice de referencia es el MSCI ACWI IMI. Por lo general, hay dos publicaciones por semana, que incluyen detalles del portafolio y evaluaciones procesables (lunes y viernes).
De las publicaciones 2 a la 20: evalué 67 acciones y 4 posibles incorporaciones de bonos.
Las publicaciones 21 en adelante se han centrado en los anuncios de ganancias del primer trimestre de 2023, en particular de las acciones en la cartera y en la lista de vigilancia. La cartera consta de 16 acciones largas, 1 bono y 1 acción corta. Puede leer todo sobre esto en las publicaciones anteriores aquí: https://www.claritech.app/blog
Puede hacer clic en los cuadros, gráficos o ilustraciones para ampliar o acercar. No se recibe remuneración para evaluar empresas específicas o para agregar a la cartera o la lista de vigilancia. Los anuncios de Amazon que ves son la fuente de ingresos de este blog gratuito (sujeto a compras o suscripciones).
Revisión continua de la cartera
Asignación:
1. Asignación regional: Europa 45 %, América del Norte 45 % y Asia 10 %
2. Asignación de clases de activos: acciones 50 %, renta fija 36 %, bienes raíces 5 %, efectivo 9 %.
3. Vea la ilustración a continuación para obtener más detalles.
Transacciones de cartera la semana pasada:
1. Reducción de la exposición a AP Moeller Maersk del 5 % al 1 %
2. Aumento de la exposición en Industrial and Commercial Bank of China del 1 % al 5 %
Motivo del cambio de peso:
1. AP Moeller ha visto un aumento en sus ingresos en los últimos dos años debido al aumento de los costos de los contenedores, que ahora se han normalizado. Si bien la compañía aún está infravalorada, será interesante ver cómo los ingresos más bajos impactan en las EPS. Por lo tanto, se redujo la exposición a la empresa antes de que anunciara sus resultados provisionales del primer trimestre de 2023 esta semana.
2. ICBC es el banco más grande de China, tiene buenas valoraciones y distribuye dividendos regulares. Puede leer sobre una evaluación no exhaustiva de su objetivo financiero en el puesto 10 aquí. El aumento de la exposición a la acción también aumenta la exposición a Asia en la cartera.
Rendimiento de la cartera la semana pasada:
1. La cartera cerró sin cambios durante la semana, bajó un -0,20%.
2. El índice de referencia fue más bajo en un -0,30%
3. La detracción de la cartera la semana pasada fue impulsada por un aumento en los precios de Nvidia (posición corta en la cartera) y una caída en los precios de posiciones largas como AP Moeller y Deutsche Bank.
4. Las ganancias en la cartera fueron lideradas por ICBC, BMW, TESLA y JD.COM.
Discusión sobre el riesgo de este tipo de cobertura: Existen muchos métodos para cubrir posiciones largas de acciones en una cartera. Algunos de ellos son: derivados (futuros y opciones – comprando puts), ETFs inversos (que suben cuando baja el precio del subyacente) y está el método visto aquí (cobertura vendiendo una sola acción o una canasta de acciones). Cada uno de estos tiene riesgos a la baja específicos.
Como se discutió en la última revisión de la cartera, un riesgo clave en la cobertura de posiciones largas en un mercado al alza es el aumento del valor de la cobertura (en este caso, Nvidia). Para contrarrestar esto (en la medida de lo posible), la cobertura cubre alrededor del 63 % de la exposición larga a acciones en esta cartera. (Long Equity US$ 520.734, Short Equity US$ 329.820). Sin embargo, es difícil estimar qué tan alto podría subir una acción (incluso si se percibe que está sobrevaluada) y continúa siendo una atracción a la baja en la cartera. Incluso puede requerir salir de esta estrategia y buscar otras alternativas para cubrir las posiciones largas de acciones.
Mercados financieros
Después de pasar la mayor parte de la semana en números rojos, los mercados bursátiles retrocedieron el viernes, luego de que los resultados de Apple y los sólidos datos del mercado laboral aliviaran las preocupaciones sobre una recesión económica, cerrando sin cambios durante la semana. Los rendimientos de los bonos cayeron, el índice del dólar cerró -1% más bajo, el oro subió +1.8% en la semana que fue.
Datos económicos de la última semana
El BCE y la FED anunciaron sus decisiones sobre tipos de interés la semana pasada, que se trataron en la publicación anterior (puede leer la publicación 26 aquí).
Datos económicos de América del Norte:
PMI manufacturero ISM de EE. UU. (APR) en 47,1 en comparación con 46,3 en marzo de 23
PMI no manufacturero (APR) del ISM en 51,9, frente al 51,2 de marzo del 23
Las vacantes de empleo de JOLT en marzo en 9,59 millones, por debajo de los 11,5 millones de vacantes de empleo del año pasado.
Informe nacional de empleo de ADP: cambio mensual en el empleo no agrícola en 296 000 en abril en comparación con 142 000 en marzo del 23. Lectura más alta desde junio de 2022 (380K).
Nómina no agrícola (de la Oficina de Estadísticas Laborales) para el mes de abril a 253 000 desde 236 000 en marzo del 23.
Datos económicos del Reino Unido y Europa:
PMI manufacturero (APR) del Reino Unido en 44,5 en comparación con 44,7 en marzo de 23, PMI de servicios (APR) en 55,9 en comparación con 52,9 en marzo de 23
PMI manufacturero (APR) de la zona euro en 45,8, por debajo de la lectura del 23 de marzo de 47,3. El PMI de servicios sube a 56,2 en APR desde el 55 (marzo).
Se espera que el IPC de la zona euro en APR aumente un 0,7 % intermensual en comparación con el 0,9 % del 23 de marzo. Se espera que el IPC general sea del 7 % interanual y el IPC básico del 5,6 % interanual
Los pedidos de las fábricas alemanas en marzo caen un -10,3 % intermensual
Datos económicos de Asia:
PMI manufacturero y no manufacturero (APR) de China más bajo que el 23 de marzo. El PMI es un indicador temprano de la actividad económica en el sector de manufactura y servicios.
Datos económicos de esta semana:
Decisión del tipo de interés del BoE
Producción manufacturera del Reino Unido Mar'23 (MoM)
Datos del PIB del Reino Unido (primer trimestre de 2023)
Datos de inflación de la India (23 de abril)
IPP de EE. UU. (23 de abril)
Una instantánea de los pedidos de fábrica de EE. UU. y Alemania durante los últimos 5 años (Base 100 en diciembre de 2017).
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Esta serie tiene únicamente fines informativos, sin tener en cuenta ningún objetivo de inversión, situación financiera, idoneidad o medio en particular. No debe interpretarse como una recomendación, o cualquier otro tipo de estímulo para actuar, invertir o desinvertir de una manera particular (ya sea explícita o implícita). Le recomendamos que esté familiarizado con los términos de uso< /a>.
Q12023: resumen de ganancias
Según datos de Refinitiv, 417 empresas del índice S&P 500 han anunciado resultados hasta el momento. El 77% ha superado las expectativas en EPS y el 74% en Ingresos. Puede leer acerca de las expectativas de los analistas sobre el crecimiento de los ingresos y las ganancias por acción antes de que comenzaran los anuncios de ganancias en la publicación 19 aquí.
En el primer trimestre de 2023, se espera que las ganancias por acción del índice S&P500 crezcan un -0,7 % con respecto al primer trimestre de 2022, lo que representa una mejora con respecto al -5,2 % que se esperaba antes de que comenzara la temporada de resultados. Las estimaciones para las ganancias del trimestre actual (Q2 2023) son para una caída de -4.7% en EPS en comparación con Q2-2022 y QoQ plana.
A continuación se muestra el panel de ganancias de Refinitiv para el S&P500 y el Stoxx 600.
Eso es todo por hoy, ¡gracias por tu tiempo! ¡Nos vemos en la siguiente publicación!
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