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¡Feliz viernes y fin de semana por delante! ¡Bienvenido a esta vigésima publicación sobre inversiones, no ciencia espacial! Invertir no tiene que ser ciencia espacial: esta es nuestra guía para no expertos sobre la gestión de carteras.
Un resumen rápido de esta serie hasta ahora:
En el 1er post : definí un marco básico de cartera. El objetivo de esta cartera millonaria es vencer la inflación y un índice de renta variable. El estilo de inversión que aquí se presenta es de gestión activa de cartera, sin uso de apalancamiento y con un horizonte temporal superior a 5 años. El índice de referencia es el MSCI ACWI IMI.
De las publicaciones 2 a la 19: he evaluado 66 acciones y 4 posibles adiciones de bonos. La cartera es larga 15 acciones, 1 Bono y corta 1 acción. Puede leer todo sobre esto en las publicaciones anteriores aquí: https://www.claritech.app/blog
Hoy, analizamos los anuncios de ganancias del primer trimestre de 2023 , en particular para las acciones en esta cartera y en la lista de vigilancia. También estoy revisando Vodafone (que es un valor de la cartera) y evaluándolo con otros valores del mismo sector: BT Group, Orange y Deutsche Telekom.
Una actualización rápida de la cartera:
· Desde el inicio, la cartera ha subido un +4,29% mientras que el índice de referencia ha bajado un -0,45%
· Todas las Clases de Activos: Acciones, Bonos, Bienes Raíces y Efectivo han contribuido al desempeño positivo en la cartera.
· Rendimiento superior esta semana en gran parte debido al aumento de valor de las posiciones largas y la caída del valor de las acciones utilizadas como cobertura.
Ganancias 1T 2023
Al momento de publicar esto, las tres acciones de la cartera o la lista de observación que se espera que anuncien resultados esta semana son JPMorgan, Citi y HDFC Bank. Este espacio se actualizará cuando haya datos disponibles para estas tres acciones.
En otros resultados, Delta Airlines registró un “EPS ajustado” inferior al esperado de 25 centavos por acción (expectativa de 30 centavos por acción). EPS no ajustado (o PCGA) con una pérdida de 363 millones (pérdida de 57 centavos por acción). La aerolínea ve un aumento en la demanda de viajes y espera "reservas anticipadas récord para el verano" y está expandiendo su capacidad en el trimestre actual en un 17%. Si bien las tendencias están mejorando para la empresa, todavía tiene problemas con el flujo de caja libre (consulte la ilustración). La acción cerró a la baja un -1,1% ayer.
Infosys publicó resultados por debajo de las expectativas de los analistas y pronosticó un crecimiento de los ingresos del 4 % al 7 % en el año fiscal actual que finaliza en marzo de 2024. La empresa registró una ganancia neta de US$749 millones en el trimestre, lo que representa un aumento del 7,7 % con respecto al anterior. año. La empresa ve incertidumbre y retrasos en la elaboración de presupuestos entre sus clientes del sector de servicios financieros, con mayor incertidumbre en EE. UU. en comparación con Europa. La empresa ve tendencias positivas en ingresos y eps. Sin embargo, el flujo de efectivo libre experimenta una disminución (ver ilustración). La acción cerró a la baja en un -9,7% ayer.
Profundicemos en la evaluación de hoy:
Leí un informe de un analista sobre Vodafone y el analista prefería BT y DT a Vodafone. El objetivo de la evaluación es decidir si debo Salir, Reemplazar o continuar con Vodafone en mi cartera.
Para ayudar con la evaluación estará el método semicuantitativo que introduje en la publicación 14. Esto debería ayudar a evitar sesgos al evaluar los datos financieros de estas acciones. Puedes leer sobre esto aquí.
¿Por qué debo invertir en acciones del Sector de Telecomunicaciones?
· Los servicios de telecomunicaciones son una parte esencial de la vida moderna, con una gran demanda de Internet, telefonía móvil y otros servicios de comunicación. Esto hace que el sector de las telecomunicaciones sea relativamente resistente, ya que las personas continúan utilizando estos servicios independientemente de las condiciones económicas.
· A medida que la tecnología continúa evolucionando, las empresas de telecomunicaciones están a la vanguardia del desarrollo de nuevos productos y servicios, como redes 5G, dispositivos de Internet de las cosas (IoT) y soluciones basadas en la nube.
· Incluir acciones de telecomunicaciones en su cartera de inversiones puede proporcionar diversificación, que es la práctica de distribuir sus inversiones en diferentes sectores y clases de activos para reducir el riesgo.
· Algunas acciones en este sector son conocidas por pagar dividendos a sus accionistas. Los dividendos generalmente se pagan con las ganancias de una empresa y podrían proporcionar una fuente regular de ingresos para los inversores.
· Las empresas de telecomunicaciones a menudo operan a escala global y atienden a clientes en varios países. Esto puede proporcionar exposición a diferentes mercados y diversificar su inversión geográficamente.
Al igual que con cualquier inversión, es importante realizar una investigación exhaustiva y considerar sus propios objetivos financieros, tolerancia al riesgo y plazo de inversión antes de tomar decisiones de inversión. También se recomienda consultar a su asesor para asegurarse de que invertir en acciones de telecomunicaciones se alinee con su estrategia de inversión general.
Finanzas de la empresa:
· Múltiplo de ingresos: Vodafone tiene un múltiplo de ingresos bajo (0,6x) respecto a su capitalización de mercado, seguido de cerca por Orange y BT Group (0,7x).
· BT Group tiene un alto rendimiento de ganancias del 12,9%. Orange y Vodafone tienen una rentabilidad del 8,1% y del 7,2% respectivamente.
· Deutsche Telekom tiene el margen de flujo de caja libre no apalancado más alto con un 12,4 %, mientras que Vodafone genera un margen de flujo de caja libre del 7,1 %.
El método semicuantitativo tiene a Vodafone a la cabeza al final de este apartado.
Eficiencia , Valoración y Volatilidad:
· Las 4 empresas tienen márgenes de utilidad operativa en el rango de 11.8% a 13.9%
· Vodafone tiene un ratio PEG bajo con 0,01 seguido de Deutsche Telekom con 0,17
· Deutsche Telekom tiene una alta relación deuda / capital en 312%, mientras que las otras 3 empresas están en el rango de 140 a 150%
· Vodafone y BT tienen Precio / Valor Contable Tangible positivo.
· La volatilidad realizada es relativamente menor para Orange y Deutsche Telekom (17 %), mientras que Vodafone está en el 24 % y BT Group en el 32 %.
El método semicuantitativo tiene a Vodafone y BT Group compartiendo el liderazgo al final de esta sección.
Tendencias en las finanzas de la empresa:
· Margen de ingresos operativos: el grupo BT ve una tendencia a la baja, mientras que la tendencia es relativamente estable para Deutsche Telekom. Vodafone tiene una tendencia alcista en el margen operativo.
· Ganancias por acción diluidas: Deutsche Telekom ve una tendencia alcista (que también se ve en el precio de sus acciones), mientras que Vodafone probablemente ha dado un giro al pasar de un EPS negativo a una tendencia alcista. BT y Orange ven un ligero descenso con respecto a la media de los últimos 5 años.
· Flujo de caja libre no apalancado: BT Group tiene un flujo de caja libre negativo. Vodafone también ve una caída, pero actualmente mantiene un flujo de caja positivo. Deutsche Telekom tiene un flujo de caja libre relativamente estable seguido de Orange.
El método semicuantitativo tiene a Vodafone a la cabeza al final de este apartado.
Valor razonable, potencial de crecimiento y dividendos:
· Evalúo el valor razonable y el potencial alcista utilizando dos métodos: el valor razonable ( InvestingPro ) y la estimación del valor razonable de los analistas. Si bien el método InvestingPro es objetivo y se basa en sus modelos de valoración, el valor razonable del analista es subjetivo a la opinión del analista. Ambos son importantes y un promedio de los dos tiende a proporcionar una buena indicación del potencial alcista.
· BT Group ve el mayor potencial alcista en promedio, seguido de Orange y Deutsche Telekom.
· La rentabilidad por dividendo más alta para Vodafone (8,4 %), seguida de BT Group (5 %) y Orange (6,1 %).
La razón por la que paso por este proceso de evaluación de 4 pasos es por el riesgo de depender de una o dos métricas financieras para tomar una decisión de inversión. La investigación es un proceso continuo, aunque también debo decir que el análisis fundamental se basa en datos y rendimiento anteriores y no hay garantía de que la tendencia continúe. La investigación puede reducir el riesgo, no puede eliminarlo.
Resumen de la evaluación:
El método semicuantitativo tiene a BT a la cabeza al final de esta evaluación, seguido de cerca por Vodafone.
Aunque BT Group ha superado a Vodafone en esta evaluación, la empresa tiene un flujo de caja libre negativo (en una tendencia a la baja) y hasta que esto se revierta, voy a seguir manteniendo a Vodafone en esta cartera (las acciones tienen un flujo de caja positivo, aunque también en una tendencia a la baja).
Aspectos positivos: Vodafone está diversificado en mercados de Europa, Oriente Medio, África y Asia. Esto podría impulsar el crecimiento de los ingresos. El negocio alemán de Vodafone proporciona estabilidad y un crecimiento modesto.
Puntos negativos: España, Italia y el Reino Unido son mercados muy competitivos. Las guerras de precios reducen los márgenes. Falta de red de telefonía fija.
En los gráficos, comparativa del rango de precios de cinco años de Vodafone, BT Group y Deutsche Telekom. Vodafone se encuentra en el extremo inferior de su rango de 5 años (lo que probablemente significa que ha descontado expectativas negativas), mientras que Deutsche Telekom se encuentra en el extremo superior de su rango. BT Group está en el centro de su rango de precios de 5 años.
Si tú o alguien tú saber es interesados en recibir una consulta remota gratuita sobre sus inversión cartera , independientemente de ubicación , por favor no dudar a contacto nosotros _
esta serie es para información propósitos solo sin respecto a cualquier particular inversión objetivo , financiero situación , idoneidad o significa _ Él no es ser interpretado como recomendación , o _ cualquier otro tipo de ánimo a actuar , invertir o desinvertir en un particular manera ( ya sea explícita o implícito ). Nosotros recomendar eso tú son familiar con el términosdeusar _
En las publicaciones futuras, continúo rastreando las ganancias del Q12023, en particular para las acciones en la cartera y la lista de vigilancia.
¡Gracias por tu tiempo! ¡Nos vemos en la siguiente publicación!
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