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Willkommen beim Investieren, nicht bei der Raketenwissenschaft!Eine Nicht-Experten-Serie über den Aufbau und die Verwaltung eines Anlageportfolios.Inzwischen haben die meisten von uns gehört, dass die 16. größte Bank der USA pleite gegangen ist.Mit Einlagen von mehr als 160 Milliarden US-Dollar ist die Silicon Valley Bank der größte Bankenzusammenbruch seit Washington Mutual in der Finanzkrise von 2008. Es ist ein Monat her, seit diese Serie begonnen hat, und in dieser Zeit: Aktien sind gefallen, Anleiherenditen sind gesunken, Währungen sind im Großen und Ganzen unverändert geblieben und Gold hat an Wert gewonnen. Der größte Teil des Rückgangs ist in der letzten Woche aufgetreten.
Wie wirkt sich das auf das Portfolio aus?
Das Portfolio hat an Wert gewonnen, +0,19 %
Die Benchmark ist um -6,1 % gefallen
Die Änderung gegenüber dem letzten Update – während Aktien im letzten Update die Gewinne anführten, führen diesmal Anleihen die Portfoliogewinne an. Während die Regierungsbehörden in den USA, Großbritannien und der EU das SVB-Problem lösen und eine Ansteckung verhindern, sind die Anleihekurse gestiegen, da die Anleger in den Risikoaversionsmodus gegenüber Aktien wechseln.
Das Portfolio übertrifft derzeit weiterhin den Referenzindex (hauptsächlich, da dieses Portfolio noch nicht vollständig investiert ist und eine hohe Cash-Komponente enthält), was eines der Ziele erfüllt, aber es bleibt der Inflation hinterher.
Ich möchte Aktien aus dem Kommunikationssektor bewerten.Einer von ihnen (Google) ist Teil dieses Portfolios mit einer Gewichtung von 5 %.Die Aktien, die ich heute bewerte, sind: Walt Disney, Netflix, Tencent, Meta, Deutsche Telekom und China Mobile.
Unternehmensfinanzen:
Meta, China Mobile und Deutsche Telekom haben einen Umsatz zwischen 115 und 130 Milliarden US-Dollar, Tencent und Walt Disney haben einen Umsatz zwischen 77 und 85 Milliarden US-Dollar, während Netflix mit einem Umsatz von 31 Milliarden US-Dollar ein kleineres Unternehmen ist.
In Bezug auf das Verhältnis von Marktkapitalisierung zu Umsatz und Ertragsrendite;Die Deutsche Telekom (0,9x und 6,6 %) und China Mobile (1,3x und 10,7 %) sehen relativ attraktiv aus.
Bewertungen und Effizienz:
Meta hat die höchste Betriebsgewinnmarge, gefolgt von Netflix, Tencent und China Mobile.
Die Deutsche Telekom hat mit 312 % die höchste Verschuldung/Eigenkapital, während China Mobile mit 4,6 % die geringste Verschuldung/Eigenkapital aufweist.
Die Deutsche Telekom und Walt Disney sind die einzigen beiden Unternehmen, die ein positives PEG-Verhältnis haben.
China Telecom und Deutsche Telekom haben ein relativ besseres Kurs-Gewinn-Verhältnis und ein besseres Kurs-zu-Handbuch-Verhältnis
Trends in den Unternehmensfinanzen
Das Umsatzwachstum für Meta ist von 47 % im Jahr 2008 auf -1,1 % in der jüngsten Bekanntgabe der Ergebnisse zurückgegangen.Ähnlicher Rückgang auch bei Tencent. Deutsche Telekom zeigt Konstanz, aber niedrige Wachstumsrate von 6 %.
Die höchste Betriebsgewinnmarge für Meta, gefolgt von Tencent, jedoch rückläufiger Trend für beide.Netflix (17,8 %) sieht eine Trendverbesserung, während die Deutsche Telekom und China Mobile konstant zwischen 11 und 14 % liegen.
Die Gewinnrendite ist für alle 5 Aktien stabil.
Capex am höchsten für Meta (27 %), gefolgt von der Deutschen Telekom und China Mobile.Meta hat auf dem Metaverse Geld verbrannt, ohne positive Ergebnisse.Diese Investitionsausgaben werden wahrscheinlich die Rentabilität in der Zukunft verringern, da die Amortisation einsetzt und die Einnahmen wahrscheinlich nicht steigern wird.
Tencent hat die höchste unverschuldete freie Cashflow-Marge, gefolgt von Netflix (beide mit rückläufigen Trends), während die Marge von Detusche Telekom stabil ist.
Fairer Wert und Aufwärtspotenzial
Hier werden zwei Bewertungsmethoden verwendet: Discounted-Cash-Flow-Analyse und Analystenziele.
Im Durchschnitt bieten China Mobile, Netflix und Meta das beste Aufwärtspotenzial.
In den Charts haben sowohl Tencent als auch Meta 50 % von ihren Allzeithochs korrigiert und sich von ihren Tiefs im Oktober 22 gut erholt.
Zusammenfassung:
Derzeit überzeugt mich keine dieser Aktien davon, sie ins Portfolio aufzunehmen.
China Mobile erfüllt einige dieser Kriterien, hat aber einen negativen freien Cashflow.
Die Deutsche Telekom kreuzt einige Kästchen an, hat aber eine hohe Verschuldung/Eigenkapital.
Meta und Tencent kreuzen einige Kästchen an, sind aber relativ teuer und haben eine höhere Volatilität.
Portfolioaktion: Keine. Ich werde alle diese Aktien der Beobachtungsliste hinzufügen.
Da 40 % dieses Portfolios in bar sind, werde ich in den nächsten Beiträgen dieser Woche einen Blick auf die Beobachtungsliste werfen, um zu prüfen, ob die jüngste Marktkorrektur irgendwelche Chancen gebracht hat. Ich werde auch Aktien aus den Bereichen Immobilien und / oder Grundstoffe und Bergbau bewerten, um nach potenziellen Ergänzungen des Portfolios zu suchen.
Vielen Dank für Ihre Zeit!
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