.png)
Schönen Freitag und das kommende Wochenende! Willkommen zu diesem 22. Beitrag zum Thema Investieren, nicht Raketenwissenschaft! Investieren muss kein Hexenwerk sein: Dies ist unser Leitfaden für Nicht-Experten zum Portfoliomanagement.
Eine kurze Zusammenfassung dieser bisherigen Serie:
Im ersten Beitrag: Ich habe ein grundlegendes Portfolio-Framework definiert. Das Ziel dieses Millionen-Dollar-Portfolios ist es, die Inflation und einen Aktienindex zu schlagen. Der hier vorgestellte Anlagestil ist ein aktives Portfoliomanagement ohne den Einsatz von Leverage und mit einem Zeithorizont von mehr als 5 Jahren. Der Referenzindex ist der MSCI ACWI IMI. Normalerweise erscheinen zwei Posts pro Woche (montags und freitags).
Von den Beiträgen 2 bis 22: Ich habe 67 Aktien und 4 potenzielle Anleihezugänge bewertet. Das Portfolio besteht aus 15 Long-Aktien, 1 Anleihe und 1 Short-Aktie. Sie können alles darüber in den vorherigen Posts hier lesen: https://www.claritech.app/blog
Es wird keine Vergütung für die Bewertung bestimmter Unternehmen oder für die Aufnahme in das Portfolio oder die Beobachtungsliste erhalten. Die Amazon-Anzeigen, die Sie sehen, sind die Einnahmequelle für diesen kostenlosen Blog (vorbehaltlich Käufe oder Abonnements).
Heute sehen wir uns eine Zusammenfassung der jüngsten Gewinnankündigungen für Q1-2023 an. Bevor wir darauf eingehen, ein paar Fragen, die beantwortet werden müssen:
Was sind vierteljährliche Einnahmen?
Vierteljährliche Unternehmensgewinne beziehen sich auf die Finanzergebnisse eines Unternehmens über einen Zeitraum von drei Monaten. Diese Ergebnisse umfassen in der Regel Einnahmen, Ausgaben und Nettoeinnahmen. Diese werden von börsennotierten Unternehmen ihren Aktionären und der Öffentlichkeit mitgeteilt.
Ist es wichtig?
Die Bedeutung der vierteljährlichen Unternehmensgewinne hängt vom Kontext ab. Für Aktionäre können diese Gewinne eine Schlüsselkennzahl zur Bewertung der finanziellen Gesundheit und des Wachstumspotenzials eines Unternehmens sein. Positive Ertragsberichte können zu einem erhöhten Vertrauen der Anleger und einem Anstieg des Aktienkurses eines Unternehmens führen, während negative Berichte den gegenteiligen Effekt haben können.
Er kann ein wichtiger Indikator für allgemeine wirtschaftliche Trends sein. Wenn beispielsweise mehrere Unternehmen in einer bestimmten Branche starke Gewinne melden, kann dies darauf hindeuten, dass die Branche insgesamt gut abschneidet.
Obwohl dies möglicherweise nicht die einzige Metrik ist, die bei der Bewertung eines Unternehmens oder der Gesamtwirtschaft zu berücksichtigen ist, ist sie ein wichtiger Faktor bei der Entscheidungsfindung für Investoren, Analysten und andere Interessengruppen.
Was bedeutet es, wenn ein Unternehmen die Erwartungen übertrifft oder verfehlt oder erfüllt?
Dies bezieht sich auf die tatsächliche finanzielle Leistung des Unternehmens für einen bestimmten Zeitraum im Vergleich zu den Erwartungen von Finanzanalysten. Dies wird normalerweise in Form von Umsatz, Gewinn pro Aktie (EPS) oder anderen Finanzkennzahlen gemessen.
Wenn beispielsweise von einem Unternehmen erwartet wurde, dass es für ein Quartal einen Gewinn von 1 US-Dollar pro Aktie meldet, aber stattdessen einen Gewinn von 1,20 US-Dollar pro Aktie meldet, würde davon ausgegangen, dass es "die Erwartungen übertroffen" hat. Dies kann als positives Zeichen für Investoren gewertet werden, da es darauf hindeutet, dass das Unternehmen besser als erwartet abschneidet.
Umgekehrt würde ein Unternehmen, das einen Umsatz von 10 Millionen US-Dollar für ein Quartal ausweisen sollte, stattdessen aber einen Umsatz von 8 Millionen US-Dollar meldet, davon ausgehen, dass es "die Erwartungen verfehlt" hat. Dies kann als negatives Zeichen für Anleger gewertet werden, da es darauf hindeutet, dass das Unternehmen unterdurchschnittlich abschneidet oder vor Herausforderungen steht.
10 Begriffe zum Verständnis von Unternehmensgewinnen:
· Einnahmen: Die Summe aller Einnahmen, die für die operative Tätigkeit eines Unternehmens enthalten sind
· Umsatzwachstum: Prozentuales Umsatzwachstum im Zeitraum im Vergleich zu einem vorherigen Zeitraum
· Betriebseinkommen: Einkommen nach Reduzierung der Betriebskosten.
· Betriebsgewinnspanne: Betriebsgewinn als Prozentsatz des Umsatzes.
· Nettoertrag zu Common Excl Extra Items: Gewinn oder Verlust, der den Aktionären zur Verfügung steht, nachdem er um Vorzugsdividenden bereinigt wurde.
· Aktionärsrendite: misst die Rendite, die Aktionäre von einem Unternehmen in Form von Bardividenden, Aktienrückkäufen und Schuldenabbau erhalten.
· KGV: Marktkapitalisierung des Unternehmens dividiert durch seine Gewinne. Es stellt das Gewinnmultiplikator dar, das ein Investor bereit ist, für eine Aktie des Unternehmens zu zahlen.
· Ertragsrendite: Die Umkehrung des KGV.
· Levered Free Cash Flow: Summe der Barmittel aus Betrieb und Kapitalausgaben.
· Free Cash Flow Yield: misst die Menge an freiem Cash für jeden Dollar Marktkapitalisierung.
Ergebnisübersicht Q1 2023 (Montag bis Donnerstag) – aus dem Portfolio oder der Beobachtungsliste – in Bildern (Trends bei den Finanzwerten sind der Zeitraum der letzten zwölf Monate)
Bank of America meldete einen Gewinn von 0,94 US-Dollar pro Aktie und einen Umsatz von 26,3 Milliarden US-Dollar und übertraf damit die Erwartungen der Analysten. Trends bei den Finanzkennzahlen zeigen eine Verbesserung von Umsatz, Nettogewinn, Umsatzwachstum, Betriebsgewinnmarge und Ertragsrendite. Aktionärsrendite und freie Cashflows sind zurückgegangen.
„Jedes Geschäftssegment hat sich gut entwickelt, da wir Kundenbeziehungen und Konten organisch und in einem starken Tempo ausgebaut haben“, sagte CEO Brian Moynihan in einer Erklärung. „Unsere Ergebnisse zeigen, wie das jahrzehntelange Engagement unseres Unternehmens für verantwortungsbewusstes Wachstum dazu beigetragen hat, Stabilität in einem sich ändernden wirtschaftlichen Umfeld zu schaffen.“ (Zitat von CNBC)
Goldman Sachs meldete einen Gewinn von 8,79 US-Dollar pro Aktie und einen Umsatz von 12,2 Milliarden US-Dollar und übertraf damit die Erwartungen der Analysten in Bezug auf den Gewinn pro Aktie, fehlte aber beim Umsatz. Die Trends bei den Finanzkennzahlen zeigen eine Verbesserung des Umsatzwachstums und der Aktionärsrendite. Nettogewinn, Betriebsgewinnmarge, Ertragsrendite und Free Cashflow-Rendite weisen einen rückläufigen Trend auf.
Die meisten seiner Einnahmen werden durch Handel und Investmentbanking erzielt. Beide sind gegenüber Q1 des letzten Jahres gefallen. Während der Handel mit festverzinslichen Wertpapieren im Jahresvergleich um 17 % zurückging, gingen die Erträge im Investment Banking um 26 % im Jahresvergleich zurück. Das Unternehmen erlitt außerdem einen Verlust von 470 Millionen US-Dollar aus dem teilweisen Verkauf seines persönlichen Kreditbuchs (Marcus Loan).
Morgan Stanley verzeichnete einen Gewinn von 1,7 US-Dollar pro Aktie und einen Umsatz von 14,5 Milliarden US-Dollar. Die Erwartungen der Analysten in beiden Fällen übertroffen. Trends bei den Finanzkennzahlen sehen Rückgänge bei der Betriebsgewinnmarge, der Ertragsrendite, den Einnahmen, dem Nettogewinn und dem freien Cashflow. Die Aktionärsrendite wird verbessert und das Umsatzwachstum ist im Vergleich zum Vorquartal unverändert.
Während die Erträge aus dem Investmentbanking zurückgingen, verzeichnete das Unternehmen im Vermögensverwaltungsgeschäft ein Wachstum von 11 %. Die Erträge aus Aktienhandel und festverzinslichen Wertpapieren gingen um 14 % bzw. 12 % zurück. "Die Aussichten für den Rest dieses Jahres sind schwer vorherzusagen", sagte Chief Financial Officer, Sharon Yeshaya. „Wir sind uns sehr bewusst, dass die Öffnung und das Funktionieren von Märkten und wirtschaftliche Stabilität wesentlich sind, um das Vertrauen in die Zukunft zu stärken.“ (Zitat von Reuters)
ASML Holding NV wies einen Gewinn von 4,96 US-Dollar pro Aktie und einen Umsatz von 6,74 Milliarden US-Dollar aus. Schläge auf EPS und Fehlschläge auf Einnahmen. Trends bei den Finanzdaten sehen ein Wachstum bei Einnahmen und Nettoeinkommen vor. Aktionärsrendite und Free Cashflow sind rückläufig. Betriebsgewinnmarge und Gewinnrendite ähnlich wie im Vorquartal.
Das Unternehmen sieht Anpassungen bei den Kundenaufträgen, behielt aber seinen positiven Ausblick bei. Vorstandsvorsitzender Peter Wennink; „Die Gesamtnachfrage übersteigt noch unsere Kapazitäten für dieses Jahr und wir haben derzeit einen Auftragsbestand von über 38,9 Milliarden Euro.“ (Zitat von Reuters)
Obwohl nicht Teil dieses Portfolios oder dieser Beobachtungsliste, muss aber erwähnt werden: Netflix verzeichnete einen Gewinn von 2,88 US-Dollar pro Aktie und einen Umsatz von 8,16 Milliarden US-Dollar. Die Ergebnisse waren gemischt, übertrafen die Erwartungen der Analysten in Bezug auf den Gewinn pro Aktie, verfehlten jedoch das Umsatz- und Abonnentenwachstum. Trends bei den Finanzkennzahlen zeigen eine Verbesserung der Einnahmen und der freien Cashflow-Rendite. Es sieht Rückgänge bei Nettoeinkommen, Umsatzwachstum, Betriebsgewinnmarge, Gewinnrendite und Aktionärsrendite.
Es wird erwartet, dass das Unternehmen sein Vorgehen gegen die gemeinsame Nutzung von Passwörtern im zweiten Quartal einführt. Kanada wird wahrscheinlich als Vorlage dienen, wo das Unternehmen nach dem Start des kostenpflichtigen Teilens ein Wachstum seiner Abonnentenbasis und Einnahmen verzeichnet hat. Netflix stellt auch sein DVD-Versandgeschäft ein, das Segment, in dem das Unternehmen gegründet wurde, in dem das Unternehmen Discs in roten Umschlägen an Kunden verschickte. Netflix beabsichtigt außerdem, einen werbefinanzierten Plan zu starten.
Was ist mit Tesla?
Tesla meldete einen Gewinn von 0,85 US-Dollar pro Aktie und einen Umsatz von 23,3 Mrd. US-Dollar und verfehlte die Analystenschätzungen zu beiden (wenn auch nicht sehr). Die Aktie schloss gestern um fast 10 % niedriger und brachte ihre Marktkapitalisierung von 572 Milliarden US-Dollar auf 516 Milliarden US-Dollar.
Trends bei den Finanzkennzahlen zeigen Verbesserungen bei den Erträgen und Gewinnen. Der Nettogewinn und die Aktionärsrendite bleiben im Vergleich zum Vorquartal unverändert. Trends sehen einen Rückgang des Umsatzwachstums und einen leichten Rückgang der Betriebsgewinnmarge. Der freie Cashflow ist zwar positiv, wird in diesem Quartal jedoch ebenfalls rückläufig sein.
In anderen Finanzkennzahlen sind die TTM-Einnahmen zwar von Quartal zu Quartal gestiegen, aber auch die Lagerbestände sind gestiegen (der Silberstreif am Horizont: mit einer geringeren Rate). Die Gesamtverschuldung hingegen ist im Vergleich zum Vorquartal gesunken.
Was die Anleger als besorgniserregend ansehen, ist, dass Umsätze, Margen, Nettogewinn und freier Cashflow gegenüber dem Vorquartal gesunken sind. Obwohl die Fahrzeugauslieferungen für das Modell 3 (auf das über 95 % der Auslieferungen entfallen) im Vergleich zum vierten Quartal 2022 gestiegen sind, könnte dies bedeuten, dass die jüngsten Preissenkungen den Umsatz verbessern. Was sagt das Unternehmen zum wahrgenommenen Kompromiss zwischen Umsatz und Marge?
„Obwohl wir im ersten Quartal Preissenkungen bei vielen Fahrzeugmodellen in allen Regionen vorgenommen haben, sind unsere Betriebsmargen in einem überschaubaren Ausmaß gesunken. Wir erwarten eine kontinuierliche Kostensenkung unserer Fahrzeuge, einschließlich einer verbesserten Produktionseffizienz in unseren neuesten Fabriken und niedrigeren Logistikkosten, und konzentrieren uns bei unserer Skalierung weiterhin auf die operative Hebelwirkung", sagte das Unternehmen in einer Erklärung. (Zitat von Yahoo! Finance)
Das Unternehmen hält an seiner Prognose von 1,8 Millionen Fahrzeugen in diesem Jahr und einer langfristigen Auslieferungswachstumsrate von 50 % fest. Auch der Cyber-Truck soll noch in diesem Jahr auf den Markt kommen. Tesla wird derzeit mit einem KGV von 43 gehandelt, gegenüber 34 im letzten Quartal. Nach einem Höchststand von 1024 im Januar 2021. In Fortsetzung dieses Beitrags über die Gewinne des Unternehmens im vierten Quartal 2022, Tesla ist eine Wachstumsaktie und kann nicht mit der gleichen Linse wie eine Value-Aktie gesehen werden. Obwohl die Aktie teuer ist, könnte dies ein taktischer Kauf bei 150 sein. Mehr dazu nächste Woche.
Wenn Sie oder jemand, den Sie kennen, daran interessiert sind, unabhängig vom Standort eine kostenlose Fernberatung zu seinem Anlageportfolio zu erhalten, zögern Sie bitte nicht, Kontaktieren Sie uns.
Diese Serie dient nur zu Informationszwecken ohne Rücksicht auf ein bestimmtes Anlageziel, finanzielle Situation, Eignung oder Mittel. Es ist nicht als Empfehlung oder irgendeine andere Art von Ermutigung zu Handlungen, Investitionen oder Veräußerungen in einer bestimmten Weise (weder explizit noch implizit) auszulegen. Wir empfehlen Ihnen, sich mit den Nutzungsbedingungen< vertraut zu machen /strong>.
Danke für Ihre Zeit! Wir sehen uns im nächsten Beitrag!
Besuchen Sie unsere Social-Media-Seiten und abonnieren, folgen, liken Sie!
Comments