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Schönen Freitag und das kommende Wochenende! Willkommen zu diesem 20. Beitrag zum Thema Investieren, nicht Raketenwissenschaft! Investieren muss kein Hexenwerk sein: Dies ist unser Leitfaden für Nicht-Experten zum Portfoliomanagement.
Eine kurze Zusammenfassung dieser bisherigen Serie:
Im 1. Beitrag : Ich habe ein grundlegendes Portfolio-Framework definiert. Das Ziel dieses Millionen-Dollar-Portfolios ist es, die Inflation und einen Aktienindex zu schlagen. Der hier vorgestellte Anlagestil ist ein aktives Portfoliomanagement ohne Einsatz von Fremdkapital und mit einem Zeithorizont von mehr als 5 Jahren. Der Referenzindex ist der MSCI ACWI IMI.
Von den Beiträgen 2 bis 19: Ich habe 66 Aktien und 4 potenzielle Anleihezugänge bewertet. Das Portfolio besteht aus 15 Long-Aktien, 1 Anleihe und 1 Short-Aktie. Sie können alles darüber in den vorherigen Posts hier lesen: https://www.claritech.app/blog
Heute schauen wir uns die Gewinnmeldungen für das erste Quartal 2023 an , insbesondere für die Aktien in diesem Portfolio und auf der Beobachtungsliste. Ich schaue mir auch Vodafone (eine Aktie im Portfolio) noch einmal an und vergleiche es mit anderen Aktien aus demselben Sektor: BT Group, Orange und Deutsche Telekom.
Ein kurzes Portfolio-Update:
· Seit Auflegung ist das Portfolio um +4,29 % gestiegen, während die Benchmark um -0,45 % gesunken ist.
· Alle Anlageklassen: Aktien, Anleihen, Immobilien und Barmittel haben zur positiven Performance des Portfolios beigetragen.
· Die Outperformance in dieser Woche ist hauptsächlich darauf zurückzuführen, dass Long-Positionen im Wert steigen und die als Absicherung eingesetzten Aktien an Wert verloren haben.
Ergebnis Q1 2023
Zum Zeitpunkt dieser Veröffentlichung sind die drei Aktien aus dem Portfolio oder der Beobachtungsliste, die voraussichtlich diese Woche Ergebnisse bekannt geben werden, JPMorgan, Citi und HDFC Bank. Dieser Bereich wird aktualisiert, sobald Daten für diese drei Aktien verfügbar sind.
In anderen Ergebnissen meldete Delta Airlines ein niedriger als erwartetes „bereinigtes EPS“ von 25 Cent pro Aktie (Erwartung von 30 Cent pro Aktie). Unbereinigter (oder GAAP) Gewinn pro Aktie bei einem Verlust von 363 Millionen (Verlust von 57 Cent pro Aktie). Die Airline sieht eine steigende Reisenachfrage und rechnet mit „Rekordvorausbuchungen für den Sommer“ und baut ihr Angebot im laufenden Quartal um 17 % aus. Während sich die Trends für das Unternehmen verbessern, kämpft es immer noch mit dem freien Cashflow (siehe Abbildung). Die Aktie schloss gestern um -1,1 % niedriger.
Infosys verzeichnete Ergebnisse, die unter den Erwartungen der Analysten lagen, und prognostiziert ein Umsatzwachstum von 4 % bis 7 % im laufenden Geschäftsjahr, das im März 2024 endet. Das Unternehmen verzeichnete für das Quartal einen Nettogewinn von 749 Millionen US-Dollar, was einem Anstieg von 7,7 % gegenüber dem Vorjahr entspricht Jahr. Das Unternehmen sieht Unsicherheit und Budgetverzögerungen bei seinen Kunden im Finanzdienstleistungssektor, wobei die Unsicherheit in den USA im Vergleich zu Europa größer ist. Das Unternehmen sieht positive Trends bei Umsatz und EPS. Der Free Cashflow ist jedoch rückläufig (siehe Abbildung). Die Aktie schloss gestern um -9,7 % niedriger.
Tauchen wir ein in die heutige Auswertung:
Ich habe einen Analystenbericht über Vodafone gelesen und der Analyst hat BT und DT gegenüber Vodafone bevorzugt. Der Zweck der Bewertung besteht darin, eine Entscheidung zu treffen, ob ich Vodafone verlassen, ersetzen oder weiterhin in meinem Portfolio halten sollte .
Zur Unterstützung der Bewertung dient die semi-quantitative Methode, die ich in Post 14 eingeführt habe. Dies sollte dazu beitragen, Verzerrungen bei der Bewertung der Finanzdaten dieser Aktien zu vermeiden. Hier können Sie darüber lesen .
Warum sollte ich in Aktien aus dem Telekommunikationssektor investieren?
· Telekommunikationsdienste sind ein wesentlicher Bestandteil des modernen Lebens, mit einer hohen Nachfrage nach Internet-, Mobilfunk- und anderen Kommunikationsdiensten. Dies macht den Telekommunikationssektor relativ widerstandsfähig, da die Menschen diese Dienste unabhängig von den wirtschaftlichen Bedingungen weiterhin nutzen.
· Da sich die Technologie ständig weiterentwickelt, stehen Telekommunikationsunternehmen an vorderster Front bei der Entwicklung neuer Produkte und Dienste wie 5G-Netze, Internet of Things (IoT)-Geräte und Cloud-basierte Lösungen.
· Die Aufnahme von Telekommunikationsaktien in Ihr Anlageportfolio kann eine Diversifizierung ermöglichen, d. h. die Praxis, Ihre Anlagen auf verschiedene Sektoren und Anlageklassen zu verteilen, um das Risiko zu verringern.
· Einige Aktien in diesem Sektor sind dafür bekannt, ihren Aktionären Dividenden zu zahlen. Dividenden werden in der Regel aus den Gewinnen eines Unternehmens gezahlt und könnten eine regelmäßige Einnahmequelle für Anleger darstellen.
· Telekommunikationsunternehmen sind oft auf globaler Ebene tätig und bedienen Kunden in mehreren Ländern. Dies kann ein Engagement in verschiedenen Märkten ermöglichen und Ihre Anlage geografisch diversifizieren.
Wie bei jeder Investition ist es wichtig, gründlich zu recherchieren und Ihre eigenen finanziellen Ziele, Ihre Risikotoleranz und Ihren Investitionszeitrahmen zu berücksichtigen, bevor Sie Investitionsentscheidungen treffen. Es wird auch empfohlen, Ihren Berater zu konsultieren, um sicherzustellen, dass die Investition in Telekommunikationsaktien mit Ihrer gesamten Anlagestrategie übereinstimmt.
Unternehmensfinanzen:
· Umsatzmultiplikator: Vodafone hat einen niedrigen Umsatzmultiplikator (0,6x) zu seiner Marktkapitalisierung, dicht gefolgt von Orange und BT Group (0,7x).
· Die BT Group hat mit 12,9 % eine hohe Gewinnrendite. Orange und Vodafone haben eine Gewinnrendite von 8,1 % bzw. 7,2 %.
· Die Deutsche Telekom hat mit 12,4 % die höchste unverschuldete Free-Cashflow-Marge, während Vodafone eine Free-Cashflow-Marge von 7,1 % erwirtschaftet
Bei der semi-quantitativen Methode hat Vodafone am Ende dieses Abschnitts die Nase vorn.
Effizienz , Bewertung und Volatilität:
· Alle 4 Unternehmen haben Betriebsgewinnmargen im Bereich von 11,8 % bis 13,9 %
· Vodafone hat mit 0,01 ein niedriges PEG-Verhältnis, gefolgt von der Deutschen Telekom mit 0,17
· Die Deutsche Telekom hat mit 312 % einen hohen Verschuldungsgrad, während die anderen 3 Unternehmen im Bereich von 140 bis 150 % liegen
· Vodafone und BT haben einen positiven Preis / materiellen Buchwert.
· Die realisierte Volatilität ist bei Orange und der Deutschen Telekom relativ niedriger (17 %), während Vodafone bei 24 % und BT Group bei 32 % liegt.
Bei der halbquantitativen Methode teilen sich Vodafone und BT Group am Ende dieses Abschnitts die Führung.
Trends in den Unternehmensfinanzen:
· Betriebsergebnismarge: Die BT-Gruppe sieht einen rückläufigen Trend, während der Trend für die Deutsche Telekom relativ stabil ist. Vodafone hat einen steigenden Trend bei der Betriebsmarge.
· Verwässerter Gewinn pro Aktie: Die Deutsche Telekom sieht einen steigenden Trend (auch am Aktienkurs erkennbar), während Vodafone wahrscheinlich eine Wende von einem negativen EPS zu einem steigenden Trend geschafft hat. BT und Orange sehen einen leichten Rückgang gegenüber dem Durchschnitt der letzten 5 Jahre.
· Unverschuldeter freier Cashflow: Die BT Group hat einen negativen freien Cashflow. Vodafone sieht ebenfalls einen Rückgang, behält aber derzeit einen positiven Cashflow bei. Die Deutsche Telekom hat einen relativ stabilen freien Cashflow, gefolgt von Orange.
Bei der semi-quantitativen Methode hat Vodafone am Ende dieses Abschnitts die Nase vorn.
Fair Value, Aufwärtspotenzial und Dividenden:
· Ich bewerte den Fair Value und das Aufwärtspotenzial mit zwei Methoden: Fair Value ( InvestingPro ) und die Fair Value-Schätzung der Analysten. Während die InvestingPro- Methode objektiv ist und auf ihren Bewertungsmodellen basiert, ist der faire Wert des Analysten subjektiv nach Ansicht des Analysten. Beide sind wichtig, und ein Durchschnitt der beiden gibt tendenziell einen guten Hinweis auf das potenzielle Aufwärtspotenzial.
· Die BT Group sieht im Durchschnitt das größte Potenzial nach oben, gefolgt von Orange und der Deutschen Telekom.
· Am höchsten war die Dividendenrendite für Vodafone (8,4 %), gefolgt von BT Group (5 %) und Orange (6,1 %).
Der Grund, warum ich diesen 4-stufigen Bewertungsprozess durchlaufe, ist das Risiko, eine Anlageentscheidung von ein oder zwei Finanzkennzahlen abhängig zu machen. Research ist ein kontinuierlicher Prozess, obwohl ich auch sagen muss, dass die Fundamentalanalyse auf vergangenen Daten und Wertentwicklungen basiert und es keine Garantie dafür gibt, dass sich der Trend fortsetzt. Forschung kann Risiken mindern, aber nicht eliminieren.
Zusammenfassung der Bewertung:
Bei der semi-quantitativen Methode führt am Ende dieser Auswertung BT, dicht gefolgt von Vodafone. Während die BT Group Vodafone in dieser Bewertung verdrängt hat, hat das Unternehmen einen negativen freien Cashflow (in einem rückläufigen Trend) und bis sich dies umkehrt, werde ich Vodafone weiterhin in diesem Portfolio halten (die Aktie hat einen positiven Cashflow, obwohl auch in eine rückläufige Tendenz).
Positiv: Vodafone ist in Märkte in Europa, dem Nahen Osten, Afrika und Asien diversifiziert.Dies könnte das Umsatzwachstum vorantreiben.Das Deutschlandgeschäft von Vodafone sorgt für Stabilität und bescheidenes Wachstum.
Negativ: Spanien, Italien und Großbritannien sind hart umkämpfte Märkte.Preiskämpfe schmälern die Marge.Fehlendes Festnetz.
In den Charts Vergleich der fünfjährigen Preisspanne von Vodafone, BT Group und Deutsche Telekom. Vodafone liegt am unteren Ende seiner 5-Jahres-Spanne (was wahrscheinlich bedeutet, dass es negative Erwartungen eingepreist hat ), während die Deutsche Telekom am oberen Ende ihrer Spanne liegt. Die BT Group liegt ungefähr in der Mitte ihrer 5-Jahres-Preisspanne.
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Diese Serie Ist für Information Zwecke nur ohne betrachten Zu beliebig besondere Investition objektiv , finanziell Lage , Eignung oder bedeutet . Es ist nicht _ ausgelegt als Empfehlung , bzw _ beliebig andere Art von Ermutigung Zu handeln , investieren oder veräußern in einem bestimmten Weise ( ob explizit bzw implizit ). Wir empfehlen Das Du Sind vertraut mit Die Bedingungen von verwenden .
In den zukünftigen Beiträgen verfolge ich weiterhin die Gewinne von Q12023, insbesondere für die Aktien im Portfolio und die Beobachtungsliste.
Vielen Dank für Ihre Zeit! Wir sehen uns im nächsten Beitrag!
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