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Ein Willkommen an alle, die sich der Mailingliste angeschlossen haben, und alle Leser, zu diesem 33. Beitrag über Investieren, nicht über Raketenwissenschaft! Investieren muss kein Hexenwerk sein: Dies ist unser Leitfaden zum Portfoliomanagement für Nicht-Experten. In den letzten drei Monaten hat dieser kostenlose Blog über 700 Leser zu unserer Mailingliste hinzugefügt.
Eine kurze Zusammenfassung dieser Blogserie (Investieren, kein Hexenwerk) bisher:
Im 1. Beitrag: Ich habe ein grundlegendes Portfolio-Framework definiert. Das Ziel dieses Millionen-Dollar-Portfolios besteht darin, die Inflation zu schlagen und einen Aktienindex zu bilden. Der hier vorgestellte Anlagestil ist ein aktives Portfoliomanagement ohne den Einsatz von Hebelwirkung und einem Zeithorizont von mehr als 5 Jahren. Der Referenzindex ist der MSCI ACWI Investible Market Index. In der Regel gibt es zwei Beiträge pro Woche, die Details zum Portfolio und umsetzbare Bewertungen (montags und freitags)
Ab Beitrag 2: Ich habe 71 Aktien und 4 potenzielle Anleihenzugänge bewertet. Das Portfolio besteht aus 15 Long-Aktien, 1 Anleihe und 1 Short-Aktie.
Beiträge 21 bis 27 konzentrierten sich auf die Gewinnmitteilungen für das erste Quartal 2023, insbesondere auf Aktien im Portfolio und auf der Beobachtungsliste. Alles darüber können Sie in den vorherigen Beiträgen hier lesen: https://www.claritech.app/blog
Sie können auf die Diagramme, Grafiken oder Illustrationen klicken, um sie zu vergrößern oder zu vergrößern. Für die Bewertung bestimmter Unternehmen oder die Aufnahme in das Portfolio oder die Beobachtungsliste wird keine Vergütung erhoben.
Wirtschaftsdaten der letzten Woche (29. Mai bis 2. Juni 2023)
Wirtschaftsdaten für Nordamerika:
JOLTs offene Stellen liegen im April bei 10,13 Millionen gegenüber 9,74 Millionen im März 2023
ISM-Einkaufsmanagerindex für das verarbeitende Gewerbe im Mai 2023 bei 46,9 gegenüber 45,7 im April.
Die Zahl der Beschäftigten außerhalb der Landwirtschaft liegt im Mai bei +339.000 gegenüber +294.000 im April
Die Arbeitslosenquote in den USA steigt im Mai von 3,4 % im April auf 3,7 %
Wirtschaftsdaten für Großbritannien und Europa:
Der deutsche Verbraucherpreisindex dürfte im Mai gegenüber dem Vormonat um -0,1 % zurückgehen, nach einem Anstieg von 0,4 % im April 2023.
Deutscher PMI für das verarbeitende Gewerbe bei 43,2 im Mai gegenüber 44,5 im April 2023
PMI für das verarbeitende Gewerbe im Vereinigten Königreich lag im Mai bei 47,1 gegenüber 47,8 im April 2023
Der Verbraucherpreisindex für die Eurozone dürfte im Mai gegenüber dem Vormonat unverändert bleiben (0,0 %), nach einem Anstieg von 0,6 % im April.
Asien-Wirtschaftsdaten:
PMI für das verarbeitende Gewerbe in China lag im Mai 2023 bei 48,8 gegenüber 49,2 im April
Wirtschaftsdaten dieser Woche:
Dienstleistungs-PMI aus den USA, Großbritannien und der Eurozone
Deutsche Fabrikbestellungen
Handelsdaten aus den USA, China und Deutschland
Finanzmärkte:
Da die Unsicherheiten in Bezug auf die Debatte über die Schuldenobergrenze nachließen, nachdem der Gesetzentwurf in beiden Häusern des Kongresses verabschiedet wurde, verzeichneten die US-Aktienindizes einen starken Wochenschluss. Der S&P 500 und der Nasdaq 100 stiegen in dieser Woche um fast 2 %. Der Hang-Seng-Index schloss die Woche mit einem Plus von 3 %, wobei die meisten Zuwächse am Freitag zu verzeichnen waren. Die Indizes MSCI World und MSCI Emerging Markets stiegen in dieser Woche um 1,5 %.
Am frühen Mittwoch zeigte das CME-FedWatch-Tool eine 70-prozentige Wahrscheinlichkeit einer Erhöhung um 25 Basispunkte im Juni des FOMC an. Dies änderte sich, nachdem das stimmberechtigte Mitglied Jefferson davon sprach, in der kommenden Sitzung auf eine Zinserhöhung zu verzichten, damit der Ausschuss vorher mehr Daten sehen könne Entscheidungen über das Ausmaß einer weiteren Verschärfung der Politik treffen. Das FedWatch-Tool sank bis zum Ende der Woche auf eine Wahrscheinlichkeit von 25 % für eine Zinserhöhung im Juni.
Der Stellenausschreibungsbericht von Jolts wies auf eine anhaltende Stärke auf dem Arbeitsmarkt hin. Die Staatsanleihen beendeten die Woche mit Gewinnen. Die Rendite zweijähriger Anleihen sank um sechs Basispunkte auf 4,49 % und die Rendite zehnjähriger Anleihen sank um 11 Basispunkte auf 3,69 %.
Portfolioaufteilung:
Auf der Kaufseite (Long) des Portfolios:
1. Aufteilung der Anlageklassen: Aktien 33 %, festverzinsliche Wertpapiere 23 %, Immobilien 3,5 % und Bargeld 40,5 %
2. Regionale Verteilung: Asien 8,5 %, Europa 39 %, Nordamerika 52,5 %
Auf der Verkaufsseite (Short) des Portfolios:
3. Allokation nach Anlageklassen: Aktien (100 %)
4. Regionale Verteilung: Nordamerika 100 %
Siehe die Abbildungen unten für Portfoliobestände und -allokation.
Portfolioüberprüfung:
1. Seit Beginn dieser Serie (14. Februar 2023) ist das Long-Portfolio um +3,85 % gestiegen (annualisiert 12,7 %), während die Benchmark um +2,27 % gestiegen ist.
2. Die größten Gewinner im Portfolio sind Alphabet (+40 %), Tesla (+37 %), BMW (+16 %) und Glencore (+10 %), während Deutsche Bank (-14 %) und Vodafone (-12 %) und Citi (-7 %) belasten das Long-Portfolio am stärksten.
3. Das Short-Portfolio ist um -18,2 % gesunken, Nvidia ist die einzige Short-Position und die Aktie ist 40 % über dem durchschnittlichen Verkaufspreis gestiegen.
4. Insgesamt ist das Portfolio seit seiner Auflegung um -14 % gesunken und blieb damit hinter der Benchmark zurück.
5. Risikomaße: Das Portfolio hat eine Sharpe Ratio von -1,69, einen Sortino von -1,79 und eine Standardabweichung von 1,80 %.
Zusammenfassend lässt sich sagen, dass die Long-Positionen zwar weiterhin die Benchmark übertreffen, das Portfolio jedoch aufgrund der Aktienstrategie schlechter abgeschnitten hat.
Wenn Sie oder jemand, den Sie kennen, unabhängig vom Standort an einer kostenlosen Fernberatung zu seinem Anlageportfolio interessiert ist, zögern Sie bitte nicht, kontaktieren Sie uns.
Diese Serie dient ausschließlich Informationszwecken, ohne Rücksicht auf ein bestimmtes Anlageziel, eine bestimmte finanzielle Situation, Eignung oder Mittel. Es ist nicht als Empfehlung oder sonstige Art der Ermutigung zu verstehen, in einer bestimmten Art und Weise zu handeln, zu investieren oder zu veräußern (ob explizit oder implizit). Wir empfehlen Ihnen, sich mit den Nutzungsbedingungen< vertraut zu machen /a>.
NVIDIA
(Daten & Grafik: InvestingPro)
Am 24. Mai gab Nvidia seine Ergebnisse für das erste Quartal 2023 bekannt. Das Unternehmen erzielte einen Umsatz von 7,19 Milliarden US-Dollar und einen Gewinn je Aktie von 1,09 US-Dollar und übertraf damit die Erwartungen der Analysten. Es übertraf die Umsatzerwartungen für das Quartal um 670 Millionen US-Dollar. Die Aktie stieg am nächsten Tag um +25 %. Seitdem sind zwei Wochen vergangen und jetzt, da sich der Staub gelegt hat, werde ich die Gewinne auswerten und darüber nachdenken, die Short-Position in der Aktie aufzulösen.
Finanzdaten nach Geschäftsquartalen:
1. Das Unternehmen hat in diesem Quartal die Erwartungen der Analysten übertroffen, liegt jedoch immer noch unter den 8,2 Milliarden US-Dollar vor vier Quartalen oder den 7,6 Milliarden US-Dollar vor fünf Quartalen.
2. Betriebsergebnis und Nettoeinkommen des Unternehmens: Es gibt eine Verbesserung in den letzten vier Quartalen, aber nicht über das Beste hinaus, das es je gesehen hat (das war im Jahr 2021).
Das nächste Diagramm zeigt die Daten der letzten zwölf Monate zu Umsatz und Betriebsergebnis. Ich kann sehen, dass das Umsatzwachstum langsamer geworden ist und das Betriebsergebnis gesunken ist. Der Abstand zwischen beiden hat sich in den letzten vier Jahren vergrößert, was zeigt, dass die Ausgaben stärker gestiegen sind als die Einnahmen.
Das Diagramm unten zeigt das Marktkapitalisierungsmultiplikator zum Umsatz der letzten zwölf Monate. Nvidia notiert derzeit mit dem 37-fachen des Jahresumsatzes auf dem höchsten Multiplikator der letzten 10 Jahre. Vergleichen wir das mit anderen Mega-Tech-Aktien wie Alphabet, Apple, Microsoft, Meta, Amazon oder dem Chiphersteller Intel? Nvidia hat ein höheres Vielfaches als die Summe aller anderen Vielfachen. (Wow! Sofern mir hier nichts entgeht, denke ich buchstäblich darüber nach, die Short-Position zu verdoppeln. Manchmal können die Märkte jedoch über einen längeren Zeitraum irrational bleiben, also nein, ich werde nichts verdoppeln.)
Und schließlich zeigt das Diagramm unten den freien Cashflow (in Grün, links), der auf das Niveau von 2021 gesunken ist. Rechts (in Blau) ist die Marktkapitalisierung zur Umsatzweiterleitung dargestellt. Im Jahr 2028 sollen es voraussichtlich 10 sein (von derzeit 38). Es gibt mehrere Möglichkeiten, die passieren können: In fünf Jahren steigt der Umsatz des Unternehmens um das Vierfache, während der Aktienkurs gleich bleibt (in beiden Fällen höchst unwahrscheinlich). In fünf Jahren fällt der Aktienkurs um 70 %, während der Umsatz konstant bleibt. Drittens steigen in fünf Jahren die Einnahmen und der Aktienkurs fällt (im Interesse derjenigen, die weiterhin in diese Aktie investiert sind, hoffen wir, dass dies nicht der Fall ist). Es gibt andere Kombinationen, um eine Marktkapitalisierung zum Forward-Umsatz von 10 zu erreichen. Was mich betrifft, bin ich bereit, noch ein weiteres Quartal an der Leerverkaufsposition festzuhalten, bevor ich mich für einen Ausstieg entscheide.
Das ist alles im heutigen Beitrag. Vielen Dank für Ihre Zeit! Wir sehen uns im nächsten Beitrag!
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